央行“降息”存款利率又下降 债券基金产品配置价值凸显 利率降低 债券

中国网财经6月14日讯(记者 张明江) 昨日(6月13日)，央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，上次为2.0%；本次央行调低7天逆回购利率幅度达10BP。此外，近期六大行以及多家股份行相继调降存款利率，权益投资收益波动过大，投资者对低波动投资产品关注度被拉高。

而有投资者反映，昨日(6月13日)债券基金单日收益率较往日高出很多，未来资金或将持续流向固定收益类产品，而债券基金产品配置价值凸显。

同花顺iFinD数据显示，昨日中长期纯债基金平均涨幅0.036%，前日平均涨幅0.020%，较前一个交易日增幅较大，短债基金昨日平均收益率与此前相差不多。另据数据显示，今年年初以来中长期纯债基金平均涨幅2.07%，近一年平均涨幅3.00%；短债基金年初以来平均涨幅1.80%，近一年平均涨幅2.61%。此外，截至昨日，有319只中长期纯债基金年内收益率超3%，62只短债基金年内收益率超2.50%，相比于波动幅度过大的权益类基金，债券基金资产“安全垫”属性再被市场关注。

关于昨日“降息”，华安基金认为，上周市场一度传闻降息，易纲行长强调“加强逆周期调节”，不过本次降息时点仍超预期。整体上，本次降息体现逆周期政策逐步加码的态度，预计后续MLF利率以及LPR利率也将跟随下调。今年存款利率连续下调，为央行降息提供缓冲。今年来，已开展两轮存款利率下调。2023年8月降息后，大行已将存款利率下调，今年4月以来股份行和城农商行跟随大行降息，缓解银行息差压力，减少资金空转。6月以来，国内开始了新一轮存款降息，多家大行6月8日起下调人民币存款利率，3年期、5年期定存挂牌利率下降15bp；6月12日起，多家股份制银行跟随国有银行下调部分期限的存款利率。存款利率连续下调，为央行降息提供缓冲。

华安基金认为，从债券市场角度看，之前市场对降息已有讨论，资金利率中枢已明显低于政策利率，以国开为例，当前1年国开收益率大致隐含1.3-1.4%的DR001定价。华安基金绝对收益投资部表示，后续仍需重点关注降息后资金利率的变化，如果资金利率中枢波动不大，降息可能对短端的利好有限。长端利率方面，短期超预期降息可能对市场情绪有提振，但降息后更需要关注稳增长政策的变化。前期市场上涨较快，后续需要关注债券收益率波动加大的可能性。

富国基金认为，央行降息进一步释放了市场流动性，存款利率下调主要优化了银行净息差。在经济复苏过程中，降低存款利率可能使得居民的储蓄意愿降低，当存款利率吸引力不再，这时候