银行理财产品出现“负收益”，中低风险的产品也可能会亏？

“买了这么多年的银行理财产品，第一次发现，自己持仓的金额，居然低于购买本金，这是怎么回事啊？”。

今天一大早，我就收到了一位老朋友，也是一名老客户发来的微信，情绪有些紧张，随后截了一张图给我看。

我一看截图，客户用三万块钱分别购买了三笔理财产品，其中有两笔当前持仓金额大于一万元，还有一笔持仓金额低于一万块钱，只有9993元。

也就是说，目前这三个理财产品，有一笔是处于亏损状态，所以客户特别着急。

因为这个客户本来就是风险保守型的投资者，每次购买的都是中低风险的理财产品，确实是没有遇到过这种情况。

我知道还有很多朋友都和我这个客户有一样的困惑，那就趁着这个机会，给大家解释一下其中的缘由。

谈到理财产品，就不得不说资管新规，本来去年就该落地的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，由于疫情影响，央妈决定将过渡期延长至2023年底。

那么，现阶段各家银行已经在落实资管新规，而其中最重要的一个话题，就是破刚兑、降杠杆、禁资金池、除嵌套，银行不能再发行保本型理财产品了，全部都是非保本浮动收益的理财产品。

今年二月份，各家银行就已经陆续把之前卖的所有的保本型理财清零了，现在银行在售的都是非保本浮动收益的产品，理论上说确实是投资者自负盈亏，不能说中低风险就一定能够保本保息。

但是，银行也不可能因为一个资管新规，就推翻了以往经营风险的本领，理财产品的投资方向，风险级别依旧没有改变，产品运营就不会有太大的问题。

之所以我们现在会看到理财产品出现“负收益”，主要是这么几个方面的原因。

第一，披露净值的方式不同。

之前买过理财的朋友就知道，我们的产品起息以后，市值一直是显现购买的金额，净值没有任何的变化，直到产品到期以后，相应的本金和利息打回活期账户里，我们才知道收益。

而现在监管要求对产品的净值进行实时的披露，我们偶尔登录查看，就会发现净值出现了波动。

因此，并不是之前我们的理财产品净值就不会下滑，只是没有披露，我们也看不到，而现在黑匣子打开了，我们看到的理财产品，偶尔出现了净值下滑，那也是情理之中的事情。

第二，计价的方法存在差异。

在资管新规之前，很多理财产品的计价方式，采用的都是“摊余成本法”，所以我们没有办法看到产品的涨跌情况。

有的人对这个计价方法比较陌生，“摊余”的意思就是把理财产品的累计收益，平均到每一天上面去，这样整体上就感觉每天都是正增长。

比如一款理财产品年化利率5%，一万块钱一年的利息就是500元，那么每天的收益就是500/365=1.37元，所以累计收益曲线就呈现出一条直线，扶摇直上。

而现在理财产品计价都是采用“市值法”，我们可以清晰地看到产品的市场表现，那么即使同样是5%的年化利率，我们也没有办法保证每天的收益一样。

也许今天赚了五块钱，明天亏了两块钱，但是最后一年下来，还是可以有500元利息。

第三，理财产品的投资渠道也存在风险。

银行中低风险的理财产品，只能是亏损的概率很低，并不能代表绝对不会亏损。

没有哪个理财经理敢白纸黑字给客户承诺，理财产品保本保息，如果有这么稳，那还会考虑存定期呢？

理财产品的投资方向主要是债券市场，整体来说波动比较小，获利能力比较强，但是我们也难免会遇上债券市场出现震荡。

那么，如果我们在查看理财产品的时候，正好遇上了前几天债券基金剧烈波动，那么我们也会看到理财产品暂时出现亏本的现象。

所以，我们看到了自己持仓的理财产品出现“负收益”，先不要着急，可以先自行了解一下当前市场的情况，或者问询一下自己专属的理财经理。

只要理财产品还没有到期，那么收益情况就还存在变数，我们也不用天天去查看净值，毕竟购买的也不是股票。

大家只需要在选购理财产品的时候，不要一味地追求收益率，选择中低风险等级的产品，就没有什么问题。

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