记者观察：同业存单理财值得买吗？ 保险信托收益多少算高收益产品呢

来源：中国银行保险报时间：2023-07-12 08:04

□记者 仇兆燕

面对资本市场的大幅波动，可满足投资者对高流动性、稳健收益产品的需求，同时保持相对较小的净值波动的理财产品备受投资者青睐。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2023年上）》显示，在银行理财市场整体平稳运行的同时，理财投资者队伍也在不断壮大，个人投资者达到6114.09万人。在理财产品选择上，个人投资者风险偏好普遍集中在二级（稳健型）和三级（平衡型）。

同业存单指数基金无疑成为其中的佼佼者。据悉，自去年首批产品获批上市至今年6月初，同业存单指数基金规模已经超过千亿元。更有多家基金公司正积极申请发行该类基金。

近期银行理财子公司也开始发力同业存单类产品。据悉，中银理财已经发行了首只同业存单指数理财产品，交银理财和招银理财也发行了少量的同业存单主题理财。

普益标准认为，一方面，此类产品的出现能解决资管新规过渡期结束保本型理财产品资金大规模外溢的问题，帮助银行吸收部分外溢资金；另一方面，今年以来A股市场持续震荡，部分银行理财产品净值出现波动，“破净”情况频出，此类产品也能满足银行理财客户多以稳健偏好为主，更倾向于中低风险理财产品的需求。

相较于同业存单指数基金，同业存单主题理财产品也具有追求稳健收益、回撤较小的特征。不过市场普遍认为，与同业存单基金相比，同业存单指数理财产品，其管理费更低，产品持有7天后支持T+0赎回，流动性更高。且银行及理财子公司在债券投资方面经验丰富，渠道优势明显。

未来同业存单指数理财产品是否会持续受到投资者青睐？在《中国银行保险报》记者看来，这可能还要由业绩说话，即该产品收益率未来能否跑赢货币基金及现金管理类产品。

在客户画像上，目前跟踪该类资产同业存单指数理财产品以二级中低风险为主，因此也比较适合有流动性管理需求或以低风险资产配置为目标的投资者。

不过，需要注意的是，低风险不等同于保本。投资者还是要清晰地了解该类理财产品与银行存款的区别以及该类理财产品仍存在净值波动导致收益不及预期的可能。机构在投资者教育方面也应注重风险提示，帮助投资者熟悉包括产品要素和资金投向等要点在内的问题。

同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具，具有可质押、可转让的特点。如果某家银行出现资金周转需求，会出现同业拆借行为，也就是在银行间进行资金融通。同业存单是同业存款的标准化替代品，由于合约标准化等优势，可大幅提高资金的使用效率。