理财投资升级365问之15

可转债的全称叫可转换公司债券，本质上是一种低息债券，但在特定的环境下又可以转变成股票。

比如，超哥想开一家烧烤店但缺少启动资金，跟小明借款10万元，并且约定借款期限为5年，年利率为2%，如果烧烤店生意好，小明可以把这10万元作为资本金入股，未来享受烧烤店的分红，当然一旦完成转股，小明就只能把股份卖给别人，而不能再喊超哥还钱了。当然如果生意不好，那么小明也可以选择5年后让超哥还本付息。

对于超哥而言，首先这笔借款的利息很低，甚至比银行还低，未来要是生意好，债转股就不用还钱了，对于小明而言，最差的结果是5年后还本付息，但如果火锅店生意好，能当烧烤店的股东享受分红也很不错，缺点就是借款的利率太低了。

从这个故事，大家是否可以理解可转债具有债券和股权的双重特点，对于投资者而言，可转债类似一个可以保本的股票，转成股票就上不封顶，保有债券则下有保底，但最大的缺点是利率太低，国内的可转债的利率一般只有1%-2%，国际上甚至有利率为0的可转债。

对于上市公司而言，发行可转债就是想通过这种低利率的方式融资，降低融资成本，最终是想让投资者把可转债转换成股票，这样公司就再也不用还钱了。对比公司通过普通债券融资，一般利率都要6%以上，这样一算，公司通过可转债融资基本上相当于拿到了市场上最便宜的资金。

可转债也不是没有暴雷的可能性，但基本算比较小，毕竟能够发行可转债的公司都是通过管理部门进行严格审核过的公司，且公司拿到了这么低利率的资金后，即使去买货币基金，都有利可图，只要没有意外，不还钱的可能性还是比较小的。

分析完可转债的利弊后，您是否已经按捺不住激动的小手就想买入开始赚钱了。那么超哥将在下一问跟大家好好说一说，如何投资可转债。

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