外币理财收益率升该不该配置

文/DM理财研究员 熊画

人民币还会不会持续贬值？前景并不明了，或继续贬值或会反弹，若投资者过多配置外币产品，一旦汇率有变，就面临资产缩水的风险，收益可能为零甚至为负收益。如何选择，关键看购买的外币理财产品在赚取汇差和收益后，能否与同等风险的人民币理财产品站在同一高度。

随着人民币贬值和外币升值，以往一直被冷落的外币理财产品变成了“香馍馍”。5月1日至5月8日，在售外币理财产品共18款，平均预期收益率3.44%，其中美元产品为2%―5.5%，澳元产品4.3%―5.5%，欧元产品3.0%―4.1%。

而在2013年，商业银行外币产品共发行1648款，其中1300款年收益率不足3%，远低于人民币理财产品的平均值。

事实上，对投资者更有利的背景是，如果人民币继续贬值，购买外币理财产品不仅可以获得约定的收益，还可以赚取汇率差价。

譬如，投资者在2个月前，以100万元购买一款60天人民币理财产品，年化收益率5%，产品到期客户拿到的收益大约8200元人民币。但同期，客户如果购买的是一款美元理财产品，尽管产品约定收益率为4.1%，但由于美元相对人民币升值，汇率收益也有2.5%左右，如折算为人民币，合计客户能拿到的收益大约11000元。这多出来的近3000元，就是投资外币理财产品的超额收益，即收益率可达到6.6%左右。

不过，外币理财产品高收益的背后是汇率风险与流动性风险。譬如光大银行在售的一款澳元产品“2014年阳光理财‘A计划’第10期产品”预期年化收益率达到5.5%，委托期达到一年，委托期过长，风险会大幅增加。投资者购买外币产品，期限在中短期比较好，因为汇率走势很难估量。

对于投资者是否应该购汇进行外币理财，关键在于对人民币汇率的走势的评判，目前外币产品收益率攀升，主要是因为多个国家货币贬值，美国经济复苏，因而挂钩美元的一些产品的收益率有所上升。

那么，人民币还会不会持续贬值？前景并不明了，或继续贬值或会反弹，若投资者过多配置外币产品，一旦汇率有变，就面临资产缩水的风险，收益可能为零甚至为负收益。

如何选择，关键看购买的外币理财产品在赚取汇差和收益后，能否与同等风险的人民币理财产品站在同一高度。

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