大额快赎、秒到账 这类银行理财“神器”走俏，靠谱吗？

“现金管理新规”整改结束后，单只现金管理类理财产品单日赎回上限调整为1万元，赎回额度太低怎么办？为了满足投资者对高流动性的需求，7月18日，北京商报记者统计发现，目前，已有邮惠万家银行、交通银行、招商银行(600036)、中信银行(601998)、平安银行(000001)等银行推出“零钱组合”服务，凭借“大额快赎、秒到账”特性吸引用户的目光。在分析人士看来，此类服务具有满足大额赎回、高流动性需求的优势，但也需要关注可能造成的收益分化问题。

“零钱组合”理财产品走俏

“零钱组合”理财方式走俏市场，7月18日，北京商报记者注意到，近日，邮惠万家银行宣布，将“零钱包”功能升级，推出“智能转入”功能，根据转入金额为用户自动分配至多只产品转入，可以叠加多只产品的快速转出额度，提升用户的单日快速转出总额度。

邮惠万家银行升级后的“智能转入”功能为系统将先进行智能分配试算，然后按照试算的分配结果进行1只或多只产品的买入。智能分配试算的策略为：分配产品按照七日年化收益率从高到低排序；逐只产品将持仓补足至1万元。

如执行完一轮，仍有剩余金额未分配，则重新开始新一轮分配，直至分配完为止。每轮分配将单只产品补足到的持仓标准以1万元为单位递增，最高快赎额度提升至15万元。转出时，优先赎回当前收益率较低产品持仓，按照七日年化收益从低到高帮助用户赎回（每只产品均不超过最高1万元快速转出额度限制）。

从产品类别来看，邮惠万家银行“零钱包”目前有15只底层资产，产品发行机构来自中邮理财、平安理财、苏银理财、光大理财、信银理财等多家理财公司，七日年化收益率在2.08%-2.77%左右。

北京商报记者实测后发现，购买邮惠万家银行“零钱包”产品的方式较为简单，注册开户成功后选择“智能转入”模式就可以购买，该平台会根据转入规则向用户推荐七日年化收益率较高的产品。转出也较为快捷，提交转出操作后不到1分钟资金便转入在该行开立的电子账户中。在此之前，已有多家银行推出此类产品，例如，交通银行(601328)的“活期盈”、招商银行“朝朝宝”、平安银行“灵活宝”、中信银行“零钱+”等。

融360数字科技研究院分析师刘银平在接受北京商报记者采访时表示，“现金管理新规”实施之后，T+0申赎规则均调整为T+1申赎规则，单日快赎上限只有1万元，产品流动性大幅减弱，银行推出的“零钱组合”对接多只现金管理类理财产品，单日快赎上限大幅提升，可以满足用户对大额资金快速赎回的需求。     

调高大额快赎额度

为防范流动性风险，2023年，原银保监会、央行发布了《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（即“现金管理新规”），从销售办法、投资管理以及流动性等方面对现金管理类产品进行了严格要求，调整之后，每只现金管理类产品的快赎额度上限为1万元。

不过，针对有大额流动资金需求的用户来说，1万元的额度难以满足需求。因此，众多银行推出的“零钱组合”理财方式便主打大额赎回的特点。不久前，多家银行宣布将“零钱组合”服务的快赎额度进一步提升。中信银行在“零钱+”的基础上推出了“活钱+”，在满足用户日常消费使用的基础上，提供大额快赎活钱管理服务，支持每日最高50万元实时赎回。“零钱+”及“活钱+”合计最高可实现实时可用额度80万元。

交通银行宣布将“活期盈”快赎额度从5万元提升至10万元。也就是说，如果用户签约10只产品后，那么单日快赎额度最高10万元，“活期盈”最高可持有金额也为10万元。招商银行此前通过其App社区官方号“招财”宣布，该行“朝朝盈2号”产品计划于2023年3月30日新纳入10只货币基金产品，该产品单日最高快赎额度由70万元变为80万元。

普益标准研究员何雨芮指出，“零钱组合”本质是让用户购买一揽子现金管理类理财产品，通过扩充底层产品数量，从而叠加日赎回上限。对于银行而言，一方面，“零钱组合”避免用户出于赎回限制而降低对现金理财产品的需求；另一方面，资金若从现金理财产品流向银行存款并长期留存形成“存款定期化”，将增加银行的负债端成本，挤压净息差，而“零钱组合”这类产品则可一定程度上避免存款定期化造成对银行净息差的挤压。对于用户而言，“零钱组合”具有满足大额赎回、高流动性需求的优势。

能否推动存款理财化

“现金管理新规”落地后，现金管理类理财产品流动性减弱、收益率下降，这类“零钱组合”才开始大量出现，“零钱组合”并不是一种理财产品，而是底层捆绑销售多只现金管理类理财产品或货币基金的销售方式，对用户来说，具有满足大额赎回、高流动性需求的优势，但也需要关注可能造成的收益分化问题。

“投资‘零钱组合’也增加了用户的隐性投资成本。”何雨芮进一步表示，其一，由于不同组合产品在转入和赎回规则上存在差异，可能造成用户收益分化，若用户关注收益，就需要在购买时花