不少银行理财业绩突然“飙升”，原因来了 债券基金不如银行理财的原因是

中国基金报记者 方丽 张燕北

近一个月的年化收益率最高20%+！

最近一批银行理财产品收益率现大幅“飙升”的情况，引起市场广泛关注。

基金君看部分银行理财产品数据显示，多款理财产品5月份以来收益率表现亮眼，普遍超过4%，甚至有的国有大行理财产品近一个月的年化收益率超过10%、20%。

这一波收益率突然“飙升”的原因，不少人士认为主要是因为权益市场信心全面回升，因此让一些“含权”的固收+理财产品的短期收益率飙升。

不过，值得一提的是，目前这些收益率是近一个月的年化收益率，后续能否维持还难以判断。投资者布局时，也需要注意短期年化收益率并非实际收益率，不要盲目。

银行理财产品收益率普遍“飙升”

近期银行理财产品的收益率普遍“飙升”，成为投资者关注的话题。

基金君发现，自5月下旬以来，一批“固收+”银行理财产品收益率较高，不少收益率都超过4%，更有一些银行理财产品近一个月年化收益率相当可观。

比较明显的是工商银行，旗下多款理财产品收益率都超过10%，不过展示的基本是近1个月年化收益率。

也有一些银行也有4%以上理财产品，相比前期这一收益率也有明显提升。

为啥会出现收益率飙升？这主要是什么原因造成的呢？

博时基金 董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢表示，这批固收+银行理财产品年化收益率达到4.5%以上受益于股债近一个月的表现。截止5月26日，沪深300指数近一个月涨幅5.52%，中债总财富（总值）指数涨幅0.70%。当然，近一月年化收益率是按照近一个月的收益率简单年化12个月后的收益，并不代表未来的实际收益。

长城基金固定收益投资部总经理邹德立也表示，固收+银行理财产品收益率的上升，主要得益于近期资本市场的触底反弹，这符合我们之前的判断。固收+产品，往往会一定程度上配置少量权益资产，近期，上证指数从3000点的底部结构性反弹，带来股票、可转债上涨，这是对固收+产品收益率上升最主要的贡献。此外，因经济相对悲观，央行降准降息，基准利率下调，流动性宽松，引发了债市回暖，尤其是引发了短端债市的牛市局面。以市值估值法的银行理财产品在短端债市的牛市下，体现出短期净值的上升。

“但是，目前疫情依然没有完全过去。上海疫情虽然继续整体向好, 但反弹压力仍然较大，北京当前仍有零星散发病例，国内疫情防控形势依然严峻复杂，所以对于经济的回升，市场存在一定忧虑。政府层面正在加大力度全面刺激经济，但是微观的个人和企业主体在个人消费和企业投资方面都不甚乐观，因此，这一波反弹可能有回落风险。”邹德立也表示，

固收+产品年化收益率短期冲高并不代表未来收益率还能够持续。

宝盈基金表示，近期，一批固收+银行理财产品收益出现跳涨主要得益于股票市场回暖和债券市场走强。固收+银行理财产品通常会配置一定比例的权益资产和绝大比例的债券资产，4月下旬以来股票市场触底反弹，债券利率受益于宽松资金面也有显著下行，这两部分资本利得共同推动了理财产品净值的回升。

富荣基金固定收益部总经理助理王丹认为，银行理财收益，包括一些固收+银行理财产品收益近期的上行，主要原因还是由于5月份以来债券市场和权益市场的上涨回暖。债券市场方面，二季度疫情反复的背景之下，经济基本面面临增长压力，避险情绪较强，债券市场表现较好。与此同时，为应对经济压力而持续保持流动性合理充裕的货币政策，也从另一方面助推了债券市场。权益市场方面，经历了上半年的持续下行，5月起也开始进入了震荡回调期。由于债券与权益市场两方面的叠加影响，形成了理财收益快速上涨的结果。

一些银行理财产品的研究人士也表示类似观点。

而融360数字科技研究院分析师刘银平认为，近期银行理财产品收益率上涨主要有两方面的原因：一方面，债市回暖，债券价格上涨、利率下行，前期购买的债券价值上升，固收类理财产品底层资产以债券为主，收益率随之上升；另一方面，对于众多配置了权益类资产的理财产品来说，净值上升