从“刚性兑付”走向代客理财：银行理财业务开启全面净值化新篇章 期货公司从业人员代客理财业务包括哪些

来源：金融时报

2004年10月17日，《金融时报》在一版不起眼的地方刊登了一则消息《光大在京启动理财B计划》，光大银行发行的这款名为“阳光理财B计划”的产品成为了我国历史上第一只银行人民币理财产品。自此，银行业开始了对理财业务的不懈探索。

“从可有可无的边缘业务，到走向银行业务版图的舞台中央，商业银行理财产品的发行是银行顺应客户需求变化进行综合化、轻型化转型的关键一环，也是人民币利率市场化的重要推动，更是一群满怀激情的金融从业者的专业探索。”作为银行理财业务从无到有、从小到大历程的亲历者，光大银行董事会秘书张旭阳对《金融时报》记者说。

经过十几年的发展，银行理财产品的体量日益庞大，在资管市场中占据的地位也越来越重要。同时，银行理财在发展中随之带来的风险隐患也逐步积累。2018年4月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出台，拉开了资管领域改革的序幕，我国银行理财也随之迎来了规模式的蜕变。在这期间，保本型理财产品规模逐步压缩，净值型理财产品占比不断提升。伴随着2023年年底资管新规过渡期的结束，银行理财迈入了全面净值化的新阶段，也揭开了与其他资管机构同台竞技的新篇章。

从无到有：

第一只人民币银行理财产品诞生

十几年前，在以银行储蓄作为主要投资方式的时代，随着信托产品、投连型保险产品以及各类基金产品的出现，居民的理财方式在潜移默化中发生了变化。

2004年，光大银行获银监会批准，率先在国内银行中推出首个面向个人的人民币理财产品——“阳光理财B计划”。该产品通过金融机构在债券市场进行的投资组合来获得较高的收益水平。凭借其保本增值且风险率低的特性，“阳光理财B计划”一经推出，便成为了投资者们的话题焦点。

据悉，截至2004年年底，光大银行共发行了6期“阳光理财B计划”，发售额近百亿元人民币，约占2004年人民币理财市场的三分之一。在阳光理财系列产品的推动下，截至当年年底，光大银行储蓄存款余额比年初增加166亿元，增长了44.27%。

光大银行“阳光理财B计划”的发行，不仅受到了投资者的追捧，也在同业中掀起了一股发行理财产品的热潮。自2004年11月开始，民生银行、中信银行和招商银行等陆续开始发行人民币理财产品。到2005年初，工、农、中、建四大国有商业银行的理财业务均已初具规模。

“10年间，银行理财产品余额实现了从零到万亿元的突破，光大银行阳光理财产品累计发行量超过5.1万亿元，余额接近6000亿元。2013年当年，我们为投资者实现了223亿元的投资收益。”张旭阳回忆说。

第一只理财产品的推出为中国金融改革历史添写了浓墨重彩一笔，为银行业带来了