银行理财也亏损了，千万别慌，看清原因你就明白了 一般债券基金存一年会不会亏本了呢

作者：微信公众号~老孟的投资分析圈

之前很多人投资银行理财，主要看中了它的固定收益，这些人都是极度损失厌恶型，受不得一丁点亏损。所以当银行理财出现浮亏时，很多人就坐不住了，首先想到的就是自己被骗了，然后赶紧去投诉。这就是投资不可怕，没知识才真正可怕的地方；其实，完全没有必要恐慌，银行理财的本质根本没有变，而且现在的方式对投资者更有利，唯一的要求就是拿得住。今天老孟就将银行理财的产品说明书给大家分析一下。

首先出现净值亏损的是招行的一款理财产品—代销季季开1号，它是固定收益类理财，跟之前大家经常投资的理财产品一样。它的存续期是10年，然后每季度开放申购和赎回1次。

它的亏损主要是5月27日之后，换算为年化为-4.42%，所以很多人看到这个数字就被吓到了。其实自4月22日开始，至今净值由1.001浮动为0.9988，实际亏损仅0.22%。好在它3个月才开放1次，所以现在是无法赎回的，客观上避免了投资人盲目的恐慌割肉。

那么银行理财怎么会亏损呢？实际上，银行理财的底层资产并没有什么变化，现在反而比之前更优质了，唯一变化的是理财净值的体现方式。主要是2017年开始，央行加强了去杠杆、让表外资产回表等一系列金融监管，目的就是降低银行的风险。出台的资产新规，就是把银行的理财产品由摊余成本法逐渐的变成净值型；也就是之前也会有短暂性亏损，只是银行没让你知道而已，而是通过银行写死利息、保本保收益的方式，过程的波动有银行承担，最终给你固定的收益，而现在是将波动通过净值的方式定期通知到你。

所谓的银行理财，无非还是用你的钱去买各类资产，例如贷款、债券、股票；为了降低风险、提高流动性，银行理财基本会拿出80%的钱去投资固定收益产品，也就是债券和类债券产品；就像各种宝宝类产品（包括余额宝），实际都是投资的货币基金。之前聊过，债券产品，长期下来年化能达到5-8%，银行理财给你固定的4%，银行绝对有的赚。

之前它不需要每天披露净值，而且可以借新还旧，就可以投资一些更高收益，也高风险的东西，比如私募债或者信托，而现在银行现在有责任告诉你一下净值，相当于把银行理财一下阳光化了，它就不敢投乱七八糟高风险的产品了，所以实际的投资资产质量提高了。

最近老孟经常讲到十年期国债收益率短期提升，大家就会买老债买新债，所以债券收益会短期小幅回撤，但债券长期拿是不会赔钱的。银行理财主要还是投资债券市场，同样长期拿也不会赔钱，不要被暂时性的净值下跌所吓倒，实际和基金一样，“止盈不止损”，3个月到期后如果还有亏损，不要急着卖掉，只要拿住1年时间，净值就会涨回来，债券这些东西是有票息的，只要利率不回升了，他就会慢慢往上涨，比如上一周就又恢复上涨0.2%。

随着金融管理方式的变化和打破刚性兑付，后续保本收益类的产品会越来越少。你短期不想承受一点风险，将来可能只能投资银行定期或货币基金了，长期反而承受被通胀吃掉的风险；而且这些理财比老孟讲过的基本每年都能正收益的年化8-9%的债券基金差远了。所以，需要自己改变投资理念，现在已经不是你想不想学投资理财的问题了，而是你别无选择，否则，只能被隐性的通胀收割；投资理财这条路上，只有自己提高才能帮助你自己。

老孟看来：银行理财的暂时性净值亏损，没必要恐慌到期抛售，只要拿住9-12个月，就不会亏钱的，只是多赚和少赚的问题。现在投资理财的方式已经发生转变了，不是你想不想学习的问题，而是你别无选择，不愿意承担短期波动风险，就会被长期通胀的风险收割。