全球近100年投资理财产品收益率 黄金收益率一般多少可以卖出股票

全球近100年投资理财产品收益率

在全球金融资本市场上，证券、股权、黄金、信托、房地产（中国、美国）等，各种投资理财产品各不相同，同一理财产品，其具体的投资收益率也常有波动，时赚时亏。人们不禁要问：这些看似完全随机的收益率数字之间，究竟有没有看不见的分布规律呢？人类金融历史上，究竟有没有一个神秘的收益率水平线存在？

针对这个金融数学的猜想，上海五色土理财查阅了近百年来全球投资理财收益率相关资料，参考数据如下。

1. 美国标准普尔500指数：50年间平均每年增长率6.4%【注释1】

1965年美国标准普尔平均指数为92点，2016年7月1日达到2098点，累计增长22.8倍，年递增6.4%。

美国道琼斯指数：17年间平均每年上涨2.9%，1999年5月3日，道琼斯工业平均指数11000点；2016年7月1日17929点。

2. 国际现货黄金价格：44年累计增长16倍，平均年上涨6.5%【注释2】

1971年，美元与黄金脱钩，1972年2月，黄金价格上涨到1盎司黄金75美元，2016年6月，国际现货黄金为1盎司黄金1265美元。

3．上证综合指数：15年间年递增率1.8%【注释3】

2001年6月14日，上证综指收于2245点，2016年7月1日，上证综指收于2932点。

4．中国住房房价：13年间累计上涨2.94倍，平均年递增率8.6% 主要是一二线城市推动的【注释4】国家统计局公布的数据：全国住宅商品房平均销售价格，2001年为2017元/平方米，2014年为5933元/平方米。同期，上海二手房价格指数从1000增长到2895点，年递增率8.5%。2014年之后，三线以下大多数的城市，房价出现负增长。

5．美国房价指数：25年间累计上涨2.33倍，平均年上涨率3.4%【注释5】

美国联邦住房金融局Federal Housing Finance Agency统计数据：美国全国住宅1991年的房价基准水平100点，2016年4月份为233.8点，年递增率3.4%左右。同期，25年间，美国加州住宅房价累计上涨2.4倍，年递增3.7%；美国纽约州房价累计上涨2.17倍，年递增率3.28%左右。

6．美国房地产抵押贷款REITs指数：44年间，平均年化收益率为4.89%【注释6】根据美国全国不动产投资信托协会（NAREIT）的统计，1971美国抵押贷款指数为基数100点，2015年指数为818点，44年间，FTSE NAREIT Mortgage（房地产抵押贷款）REITs指数年化增幅为4.89%左右。

7．英国、美国股票收益率：100年平均收益率10.3%和10.2%

《投资收益百年史》数据表明，1900--2000年，美国股票平均收益率10.3%，英国股票平均收益率10.2%。

8．中国信托产品：13年间，年收益率平均8%，2016年4月起，下降至约6.9%【注释7】

2003年，中国出现第一个信托理财产品，至2016年，13年间，集合信托产品平均年收益率在6-9%之间。

9．上海五色土理财：13年间，年收益率平均9%，2016年4月起，下降为8%。【注释8】

2003年，中国出现第一家不动产理财公司五色土，至2016年，13年间，不动产抵押理财收益率一般为7-10%之间。

10．500强企业整体净资产收益率（ROE）：【注释9】

2015年中国500强平均净资产回报率为10.5%，世界500强平均净资产回报率为11.01%左右。

总结：

上海五色土理财公司通过对以上统计数据，提出了假说：在排除恶性通胀的情况下，投资理财平均回报率，从长期看，上限不会超过10%的水平线。任何天才只要作出投资的次数足够多，平均值会向10%以下回归。

巴菲特的回报率超过上限，只能是一个例外。但巴菲特在《财富》杂志撰文《通货膨胀是如何欺骗股票投资者的》，美国公司净资产回报率长期不超过12%的水平线，即使是在通胀的年份里，也没有任何迹象表明该数字能大幅超越这个水平。

作者：五色土孙敦浩

数据摘要：

【注释1】https://gupiao.baidu.com百度股市通标普500指数、道琼斯指数

【注释2】http://gold.hexun.com/hjxh/和讯网黄金美元

【注释3】http://stockpage.10jqka.com.cn/1A0001/同花顺上证指数

【注释4】http://data.stats.gov.cn/国家统计局官网

【注释5】http://www.fhfa.gov/ Federal HousingFinance Agency（美国联邦住房金融局官方网站）

U.S. House Price Index Report- April 2016

U.S. House Price Index Report- 1Q2016 / March

【注释6】http://www.reit.com美国全国不动产投资信托协会（NAREIT）网站 Annual Returns for the FTSENAREIT US Real Estate Index

【注释7】http://Http://www.xtxh.net/xtxh/industrydata/index.htm中国信托业协会行业数据

【注释8】http://www.wusetu.net五色土抵押借贷官网

【注释9】http://fortune.com/global500/世界财富500强企业

http://www.fortunechina.com/fortune500/c/2015-07/08/content_242835.htm 中国500强企业