外汇市场的三足鼎立，深层次的了解外汇层级结构 外汇市场有几个层级

在外汇交易时，你到底在跟神马交易？

在外汇市场中，EBS（Electronic Broking Services）电子平台和路透社是两大外汇交易平台供货商，他们为银行和各大交易机构提供定价系统，所以也称为银行间的报价平台。各大银行通过报价平台将自己的报价传递给外汇经纪商，外汇经纪商得到报价之后选择最优的价格提供给零售客户。

在外汇市场中，根据外汇交易业务不同的形式，可划分为三种主要类型：银行间外汇市场、银行对外交易市场以及零售市场。这三个市场中，每个市场都有相应的参与者，三个市场的参与者各有特点，形成三国鼎立的局面。

外汇联盟-潘盟主

外汇市场的蜀国-零售市场

零售外汇市场也是一个场外市场，是由银行间外汇市场而衍生出来的一个大众市场，零售外汇市场是一个以经纪商为中介，零售外汇投资者为主体的市场，零售外汇投资者通过经纪商来进入外汇市场交易，由流动性提供商来提供报价、促成交易。我们一般普通投资者（交易者）所接触到的都是零售外汇市场。

作为散户交易者，我们曾经很难跻身于外汇市场，但是要感谢网络技术、电子交易和零售外汇经纪商的出现，所有参与外汇市场的门槛已经被清空了。因此我们有机会参与到这个市场，并和上层结构中的参与者交手。

外汇市场的吴国-银行间对外交易市场

外汇市场层级的下一级是对冲基金、企业、零售做市商及零售电子通讯网络（ECN）。因为这些组织机构和银行间市场之间没有密切关系，他们只能通过商业银行来进行交易，这意味着他们的价格会比银行间市场的要高。

大型金融机构凭借其雄厚的资金实力，也往往充当流动性提供商的角色，为各类机构（小型金融机构、经纪商、基金资管公司、商业性公司等）提供报价和流动性支持，所以才衍生出了更为庞大的零售外汇市场。

外汇联盟-潘盟主

外汇市场的魏国-银行间外汇市场

在外汇市场层级的最上方是银行间市场，由时间上最大的银行及一些中小型银行组成，这个市场的参与者可以直接进行交易，或者通过路透交易系统或自动电子经济服务系统（EBS）进行交易。这两个系统的竞争关系就像苹果和三星一样，他们一直在进行客户和市场占有份额的持久战。

银行间外汇市场是一种场外市场，主要由一些大型的金融机构构成，这些大型机构相互开展大额的外汇交易业务，进行货币的交易互换。在银行间外汇市场、各大银行、商业银行（德银、瑞银集团、摩根大通、花旗银行）形成交易圈，互相买卖，互为交易对手。这类角色是外汇流动性的主要来源、享有报价权、市场最强操控者，交易量占到整个市场的绝大部分。

所有参与到银行间市场的银行都可以互相看到对方的报价情况，但并不说任何人都可以按这些价格成交。正如现实生活中，报价建立在交易双方的信用基础之上。例如你向当地的银行贷款，你的信用度越高，你在银行间市场的声誉越好，银行就会提高给你越优惠的贷款利率及越大的贷款额度。

外汇联盟-潘盟主

很多客户提问说，我能不能直接从银行拿外汇报价？我想跟银行交易外汇。答案当然是不能。外汇市场是有层次、有秩序的。谁跟银行交易、谁跟零售市场交易有界定和门槛。以大型银行（一级银行）的业务重点而言他们没有必要、也没有精力做外汇零售市场，或者说零售市场交易量根本打动不了他们。

前几年，也有一些国际银行开展过零售外汇业务，推出一个交易品牌面向零售客户，但是大部分的结果是将交易品牌出售出让给外汇交易商，银行不再运营。例如德意志银行的DDFX，2006年推出零售市场，2010年达到最高水平，2011年出售给嘉盛集团，这种出让丝毫不影响德意志银行的地位，它依然是为机构客户和企业客户提供服务的全球最大外汇供应商。

近些年外汇托管业务也给散户提供了参与外汇的便利，当然这其中有充当潘金莲的黑平台给我们这些无知的武大郎喂毒药，倾吞我们的资产，所以为了避免上当受骗，平时可以多学习一些外汇金融知识，武装自己。查看