张兰败诉，海外欠债近10亿？豪宅将被执行，家族信托保不住了！最怕有钱没保险

张兰上诉，法院驳回。

近日，张兰与欧洲私募股权公司CVC Capital Partners的利益纠纷出现了新进展。

今年3月，俏江南创始人张兰境外家族信托被击穿的消息引发市场关注，彼时，新加坡高等法院法官认定张兰是其离岸家族信托所在银行账户资产的实际所有人，因此同意了CVC提出的任命接管人的申请。随后，张兰公开表示自己将提起上诉。

近日，新加坡高等法院最新披露的裁判文书显示，张兰的上诉被驳回，法院维持原判。

这意味着张兰在CVC的多番诉讼中以败诉告终，新加坡银行账户里的5537万美元（约合人民币4亿元）的款项，最终由CVC接管。

今年3月，俏江南创始人张兰境外家族信托被击穿的消息引发市场关注，据美国联邦地区法院公布的La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司）与张兰的民事诉讼裁决书，判决张兰及其公司名下所有的纽约西53街20号，39A公寓出售所得归甜蜜生活美食有限公司所有。而甜蜜生活美食有限公司实际上是欧洲私募股权公司CVC Capital Partners（以下简称CVC）为了收购俏江南成立的，判决书还透露张兰在2023年与CVC的诉讼中败诉，共欠对方1.42亿美元（约合人民币9.8亿元）及其利息。

张兰对于家族信托被击穿的事情颇为愤慨，曾公开表示自己会提起上诉，但从上诉的结果来看，又败诉了。这意味着张兰海外家族信托被击穿，不仅要偿还1.42亿美元（约合人民币9.8亿元）及其利息。其用家族信托基金购入的一套纽约公寓也即将被执行还款。

家族信托做资产隔离为何失败

一直以来，家族信托的重要优势在于，委托人可以借助信托资产的独立性来隔离风险，因此可以避免委托人由于企业经营风险、婚姻风险等出现的家族财产分割问题。家族信托也因其风险隔离功能而备受高净值客户群体青睐。

这次张兰就是意识到了经营的风险，为了实现财产保全和继承，，在海外建立了自己的家族信托，把这笔钱留给儿子汪小菲和他的子女，这样就可以把部分资产进行隔离不被受影响。

令人好奇的是，为何张兰的离岸家族信托未能发挥“风险隔离”功能？

根据新加坡高等法院的判决书，法官认定张兰为家族信托项下资金的实际权利人，主要基于以下理由：

第一，在家族信托成立之后，张兰仍可自由地从银行账户为自己转账。

第二，在接到中国 香港 冻结令通知和新加坡冻结令之前，张兰急于转出家族信托项下资金。

判决书采用了“apparent unfettered operation”一词。具体来看，第一个证据是2014年9月和2015年2月，张兰未明示原因，直接要求瑞士信贷银行两次分别转移300万美元；第二个证据是德意志银行账户于2014年11月26日有一笔资金转出，最终被追溯到用于购买上述在纽约的公寓。

第三，张兰的代理人在向家族信托项下资金所在银行发送的邮件中明确提到，家族信托项下有关银行账户为张兰所有，并要求“被及时告知账户资产的变化"。

据此，新加坡高等法院认为，虽然有关资金在家族信托名下，但张兰为该等资金的实际权利人，张兰设立该家族信托的目的在于规避债权人对其名下财产的执行或索赔。

中伦文德律师事务所官网发文称，纵观法院该判决书的论述过程，家族信托是否会被法院击穿的核心在于家族信托项下财产的实际权利人是否为委托人，而这个问题本质上其实是对家族信托效力的判断。

这也意味着，本来起着资产隔离作用的离岸信托被击穿，资产隔离功能失败。

山东国信家族信托事业部负责人周群坦言，张兰在设立家族信托之后，仍然在不断处理已经转入信托的财产，法院认为张兰对信托财产存在较强控制力，该家族信托为虚假信托，不被承认，因此没能发挥隔离功能。

瑞银律师事务所创始合伙人王昊分析称，张兰设立的家族信托所面临的问题，很大程度上是对海外家族信托的相关规则缺乏全面理解和认识所导致。“她既想要利用信托隔离债务，又害怕失去对资产的控制会导致的意外，因此过度保留了控制权。”

周群认为，委托人在设立家族信托时可以保留某些权力，如调整受益人、选择投资等，但如果委托人过度保留权力会对信托的效力产生致命影响。在司法实践中，特别是英美法系国家，法庭会认为委托人没有放弃转入信托的财产的所有权，信托的风险隔离便无从谈起。

对于一个有效设立的家族信托，其应当具备资产隔离的功能，即委托人通过家族信托将其财产转为信托财产后，信托财产将独立于委托人、受托人及受益人各自的固有财产。因此，即便委托人或受托人或受益人自身出现偿债不能的情况，信托财产也不属于其责任财产，债权人无权申请法院直接对信托财产采取财产保全措施或其他执行措施。

反之，如果家族信托存在无效或被依法撤销等情形，自然也不应当存在相应的信托财产，即该家族信托项下财产本质上仍属于委托人的个人财产，委托人的债权人有权申请法院对该等财产采取相应的财产保全及执行措施，因而无法发挥家族信托的资产隔离功能。

从目前的情况来看，张兰的离岸家族信托被认定为其个人财产，从而失去了财产保全功能。

除了家族信托还有保险

随着财富积累得越来越多，人们对家庭财务风险的规避和长期财富管理需求也与日俱增，他们最大的需求不是回报率，而是保证人身和资金的安全并顺利的把财富传承给指定的下一代。

全世界的所有律师和专家都普遍认为遗嘱、信托和人寿保险是财富保全和传承的最佳工具。

大名鼎鼎的“崩盘帝”国世平教授曾经说过：一个投资，你难道只进攻，没防守，怎样做到攻守兼备呢？为什么外国的企业家、富豪、千万富豪一旦富有，往往终身富裕。

中国企业家活该倒闭，没有学会用保险锁定利润和保全资产，现在的很多企业家不是已经破产就是在走向破产的路上。

就是因为外国的企业家非常注意锁定他的利润，赚一千万，国外一定是把其中的200万锁定下来买保险。一旦投资失败，我还有这笔保险资金供我东山再起，重出江湖。我们中国的企业家就不知道做防御型投资，总是想到进攻！进攻！急功近利，不破产才怪。

如果在过去的十年，你进行大规模的进攻型投资，那么现在就到了你要增加防御型投资的时候了！十年赚的钱到了你锁定的时候了，买进保险作为防御型投资。

中国的企业家们，大多是白手起家、夫妻创业或者兄弟联手打拼，基本上都是采用“家庭式管理”企业。大部分人在家族企业的股权设置上和公私资产混同上，没有风险意识。家庭财产与企业财产混为一谈，然而公私财产混同造成的风险却显而易见的，一旦经营失败，连累的是全家。

风光与落寞，对于企业家来说，有时候真的只是朝夕之隔，为什么多年辛苦积累的巨额财富会顷刻崩塌呢？我们在研究众多企业家破产案例后，发现企业负债过重成为压死大多数公司的最后一根稻草。

且更为严重的是，由于企业主对家庭和企业债务隔离的疏忽，导致企业破产的同时，家庭资产也未能得以保全。

很多企业家在全身心投入到企业的经营管理中时，往往忽略一个重要问题，那就是家庭财富与企业经营之间需要设立一道防火墙，如果忽略这一风险，会导致企业牵连家庭，最后连最基本的家庭财富失去保障。用保险建立个人资产和企业资产的防火墙，将个人资产从企业资产中分离出来。

我们看到了太多这样的案例，企业家起早贪黑，兢兢业业，如履薄冰，艰难创业，由于不可预知的市场风险，公司破产而导致家破人亡的故事，着实给我们沉痛的思考。而我们也看到国外一些有远见的企业家早早地用保险规避风险，安享晚年，两种结局值得我们深思！

有人说保险是保障，有人说保险是储蓄，也有人说保险是投资……但对富人来讲：从法律的角度进行资产保全，这种方式就叫保险！保险无法给富人以灵活的存取功能，无法给予富人高额的投资回报，却能帮富人进行资产保全和资产隔离！

大额保单的6大功能

随着中国富豪越来越多的出现在各大财富榜上，年缴费千万甚至上亿以上的大额保单并不是什么新鲜事了，富豪愿花重金购买保险，只是为了给自己一份保障吗？不完全是，高净值人群，更加看重保险的三个维度功能，

1

完善的风险保障

2

优化的资产配置

3

安全的财富传承

一、收益锁定功能

几乎没有任何一种金融产品具备人寿保险的伴随一生的收益锁定功能。保险合同的合同属性及其长期性，导致保单一旦签订，其预定利率是不能变化的，因而就产生了人寿保险的收益锁定功能。对高净值人群来说，资产的安全比起资产的增值可能更重要，而建立一个安全且能长期持续稳定的现金流是财富规划中不可或缺的内容。

二、杠杆功能

人寿保险的杠杆功能是一个核心功能，这个功能也是人寿保险所特有的，几乎无法被任何金融工具所代替。风险的发生具有很高的不确定性，可以通过支付少量的保费，将这些损失转嫁给保险公司，将不确定的损失转换为确定的对价。同时，人寿保险的杠杆功能还可以变成财富的“放大器”，

三、家族财富传承功能

大额保单的投保人和被保险人可以在法律规定的范围之内，灵活指定大额保单受益人及其受益比例，并在大额保单赔付之前，具有更改受益人及其受益比例的权利，从而实现财富的传承，甚至代际的精准传承。

四、资金融通功能

保单一般都具有现金价值，现金价值通过投保人对保单的任意解除权可以随时实现，是属于投保人实际有效控制的财产，在国内外都可以通过保单抵押或质押进行贷款，实现资金的融通功能。

五、婚姻财富规划功能

大额保单是婚前财产的“现金保险库”，可以防止财产混同，实现婚姻财产的保全。婚后以父母为投保人，以子女为被保险人的保单，在保单赔付前都属于投保人的财产，当然不会成为子女的婚姻共同财产。这就产生了婚姻财产的规划。

六、债务相对隔离功能

保险和信托不同，信托的财产保全功能是基于信托财产的独立性，而保险是一份特殊的合同，投保人将保险金交给保险公司，以被保险人的身体为保险标的，成立保险合同，保险公司在不同条件下将保险金给付给指定或者法定受益人，实现财产合法地在投保人和受益人之间的转移。

财富的定义向来不是以金额来衡量，而是以时间来衡量。你今天有钱并不意味着你明天还会继续有钱，一个人赚钱能力再强，如果没有驾驭和管理财富的能力，最终也只是财富的搬运工而已。

你说你有钱，不怕，不需要保险。真相是什么，千万别说你有钱。再有钱，也害怕意外；再有钱，也敌不过风险；再有钱，风险来临时，很可能辛辛苦苦最后白忙一场。没有保险兜底，千万别说你有钱！

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