信托业：持之以恒强内力 为深入转型添动能

中国信托业协会日前发布的2023年四季度行业数据显示，信托规模止跌回升。数据显示，截至2023年四季度末，信托资产规模余额20.55万亿元，比上年末20.49万亿元增加600亿元，同比增长0.29%；比2023年三季度20.44万亿元增加1100亿元，环比增长0.52%。这是信托业自2018年步入下行期以来的首年度止跌回升。中国信托业协会专家理事周小明表示，行业态势已经企稳，业务结构也发生显著变化，2023年或成为信托业本轮调整的一个转折起承时点。

转型发展是主旋律

在经历了2008年至2017年高速发展之后，随着资管新规和“两压一降”有关监管政策的出台，自2018年以来，我国信托业进入了一个负增长的下行发展周期，至2023年底已整整历时4个年头。

信托业管理的信托资产规模自2017年达到26.25万亿元峰值以来，2018年、2023年和2023年信托资产规模分别降至22.70万亿元、21.61万亿元和20.49万亿元，同比降幅分别为13.50%、4.83%和5.17%。这种下行趋势在2023年前三个季度出现了明显的企稳迹象，到2023年四季度实现了止跌回升。

值得注意的是，“规范”是本轮信托行业调整的一个关键词。信托行业按照资管新规要求，规范资产管理业务，回归信托本源，专注主业。数据显示，2023年底，全行业实现信托业务收入868.74亿元，同比增长0.49%，相较2017年，2018年至2023年4年间总计增长7.90%；信托业务收入占比为71.92%，同比提升1.53个百分点，相较2017年，4年间总计提升4.3个百分点。周小明认为，作为主业的信托业务收入除2018年小幅下降2.91%外，其后一直稳中有升，在经营收入中的占比逐年稳定提升。

从信托管理功能来看，信托功能也发生了重大变化。2018年至2023年，主动管理信托呈现持续上升趋势，事务管理类信托呈现持续下降趋势，其内部结构也在持续发生分化。

一方面，主动管理信托中的融资类信托加速下降，投资类信托则持续上升。截至2023年末，融资类信托规模降至3.58万亿元，投资类信托规模增至8.50万亿元。

另一方面，事务管理类信托中的通道信托加速下降，而服务信托快速上升。截至2023年末，事务管理类信托规模降至8.47万亿元，占比降至41.20%；服务信托驱动的事务管理类信托则呈现快速增长的良好发展势头。中国信登发布的数据显示，截至2023年末，全行业服务信托累计存续的初始募集规模已超过4万亿元。

资本实力不断夯实

近年来，信托公司不断增强资本实力，提高抵御风险能力，助力经济高质量发展。

中国信托业协会数据显示，2018年至2023年，全行业资本实力持续增强，风险抵御能力不断提升。2023年底，全行业固有资产8752.96亿元，同比增长6.12%，相较2017年，2018年至2023年4年间总计增长33.04%；所有者权益7033.19亿元，同比增长4.80%，4年间总计增长33.95%；实收资本3256.28亿元，同比增长3.81%，4年间总计增长34.69%；信托赔偿准备金346.28亿元，同比增长7.69%，4年间增长56.60%。

据统计，2023年，约有10家信托公司增加注册资本，增资总额约114亿元。综合近几年信托公司的增资情况来看，增资主要由控股股东主导是其中一大特点。例如，2023年3月，为增强控股子公司中航信托资本实力和核心竞争力，有效落实战略目标，中航产融通过控股子公司中航投资以自有资金20亿元人民币向中航信托增资，中航信托注册资本金升至64.66亿元。2023年前3个月，已有3家信托公司完成增资，资金也主要来自大股东。

业内人士分析认为，股东增资充分体现了其对信托公司发展的重视和支持，将增强信托公司的综合实力与竞争力。2023年是信托行业监管持续趋严和业务转型继续深化的关键时期，资本实力在满足监管要求、扩大信托业务规模、缓释项目风险等方面发挥着越来越重要的作用。

支持实体经济发展

截至2023年末，信托行业资金信托规模为15.01万亿元。从投向来看，投向工商企业的占比一直保持相对平稳。

“受全球经济复苏缓慢、国内经济转型升级、压降非标融资等多因素影响，2023年，资金信托投向工商企业的占比小幅下降至27.73%，同比下降2.68个百分点，但该投向在所有投向中的占比仍然最大，稳居第一位。”周小明分析认为，从2018年至2023年4年间的变化来看，前两年该投向占比保持小幅增长，后两年则出现了小幅下降，但总体比较平稳，在所有投向中均位居第一位，表明信托业持续发挥对实体经济的支持作用。

中国信托业协会党委书记、专职副会长漆艰明表示，在信托行业整体规模持续压降的背景下，2016年以来，信托业持续深化面向工商企业的投融资服务，该投向的信托余额在所有投向中占比始终位居第一位，并且保持稳步增长态势，持续服务实体经济高质量发展。在产品和服务上，信托业积极创新，比如在支持科创企业方面，很多信托公司通过与地方政府、实体企业或私募机构合作方式，参与或设立了科创产业基金。此外，信托业还积极通过资产证券化方式，为科创企业盘活供应链账款等存量资产提供服务支持。2023年，信托业提供信贷ABS、ABN服务的信托公司分别达到18家、41家。

多位专家表示，信托业的优势值得进一步挖掘，作为践行信托制度、发挥信托价值的核心主体也有更广阔的发展前景。中国信登数据显示，2023年末，我国信托产品投资者数量继续上升。其中，个人投资者数量已增长至120万人以上，在信托业转型发展中，信托投资在财富增值保值方面的独特作用越来越受到重视。