标准城投债券产品最大风险是管理人不靠谱黑钱 摘要：管理人不靠谱，就黑钱。1管理人没公信力时，面对暴利容易搞假，2遇到搞假，验证难，维权难，3信托照样有搞假黑客户钱，... 

来源：雪球App，作者： 觀復固收研究，（https://xueqiu.com/3251612591/216247137）

摘要：管理人不靠谱，就黑钱。1管理人没公信力时，面对暴利容易搞假，2遇到搞假，验证难，维权难，3信托照样有搞假黑客户钱，4为什么会这样？

近期，市场出现多款号称“买标准城投债券”的产品，收益高，期限短，一看就想打钱呀，

对这些“标准城投债券”产品，我觉得：最大的风险是管理人不靠谱。

1，管理人没公信力时，面对暴利容易搞假

这些管理人多数是一个私募公司啊，就是几个私人老板开的投资（皮包）公司，它来做管理人，没有任何公信力呀，

当管理人没有任何公信力时，

它材料里给你写，是买这个债券，实际上你哪知道他买的是什么债券呢？

到时把你钱给挪出去，博一把撸皮带，孙大圣的房地产债券，怎么办？

撸亏了呢？那就是你损失本金利息了，万一赚了呢，它就来利润分成咯。

这么大的风险怎么防？防不住啊，

比如揭露标准城投债券信托坑爹套路，说是买江苏3个标准城投债券，结果撸别的票去了（听投资人说有撸华c的经营性国企债券）。

金融市场，特别是搞融、投、管、退一条龙服务，暴利呀，

你想一下，把你的钱好不容易募进来。去撸皮带，孙大圣的债券，一转手博个反弹，可能就是翻倍的利润，这个诱惑太大了。

2，遇到搞假，验证难，维权难

你买了之后，管理人给你说是按约定买的债券，

可是管理报告是管理人自己出的，随便写上几句话，再到taobao花10块钱p个图告诉你，咱们已经投了事先说好的债券啦，

你哪知道真的假的呢？有啥办法去核查它呀？没有办法呀，

结果嘛，人家转手拿你血汗钱去博一把了，

如果事败，你找他也没用啊，人家办公室是租的，退租就好了，顶多损失几个月租金而已，你怎么去找人呢？人都找不到的，

就算把人找到了又能怎样？人家搞了几千万，上亿的钱进来，花一小笔钱，请最顶级的律师团队来陪你打官司，怎么玩得过它？

（图来源：电影《杀破狼》）

所以，管理人不靠谱时，没有办法防控挪用道德风险。（必须注明：不是每款产品都会发生这样情况，只是这样情况发生的太多了，劣币驱逐良币，已经没法信任这个群体了）

3，信托照样有搞假黑客户钱

信托呢？就算是有银保监会监管；但实践证明，一些民营的信托公司，比如某c信托，某x信托这些，人家照样挪用客户资金的，而且挪好几百个亿，网上公开新闻一大把，

这证明有监管也不行啊，遇到管理人不靠谱时，好不容易把你的钱弄到手啦，大概率要拿去博，拿去海天盛宴会所嫩模的，怎么可能老老实实去做投资呢？

因为老老实实做投资挣钱太难啦，还不如轻轻松松挣大钱，

博一把，或者更极端的，通过复杂的关联交易，直接把客户的钱黑了，揣到自己口袋，

所以，作者李奎霖研究认为：当管理人不靠谱时，参与它的项目，简直就是肉包子打狗嘛。

4，为什么会这样？

为啥会这样？

因为之前，大家除了撸城投之外还可以撸地产，后来地产也爆了，

现在就只剩城投了，

在城投的融资计划里，按过往兑付记录观察：最嚣张的就是标准城投债券，比传统非标还牛皮，

所以现在骗子就打着“标准城投债券”的名义出来骗钱，没别的原因，主要是打其他口号已经不好使了，客户不信呐，

只好用“标准城投债券”的名义，客户才信，才愿意乖乖掏钱呀。

解决以上问题的办法，是仔细找个靠谱的服务人员+管理人。

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