资料下载：信托的逻辑：中国的信托公司做什么.pdf

    文前

    名家推荐

    自序

    第一章 信托是什么

    法律中的信托

    信托业

    信托公司

    信托业务

    第二章 投资银行业务

    为什么叫“投资银行业务”

    投资银行业务的形态

    投资银行业务的本质、功能和发展动因

    “非标”与“标”

    刚性兑付

    投资银行业务对信托公司的能力要求第三章 资产管理业务

    资产管理业务：信托投资基金

    资产管理业务的主要形态

    资产管理业务的发展空间

    信托公司的比较优势

    资产管理业务的关键问题

    第四章 财富管理业务

    财富管理业务：私人定制与综合服务

    财富管理业务的全景图：市场与机构

    财富管理业务的初步实践

    财富管理业务的关键问题

    第五章 服务信托业务

    服务信托业务的概念

    服务信托业务的类型

    服务信托的发展空间

    服务信托业务的基础

    第六章 信托公司的综合金融服务专业化与综合化

    信托公司——综合金融服务的提供商

    信托公司的能力与精神

    参考文献

    后记文前

    一路走来，我们一定是做对了什么，有意或者无意。

    感恩这个时代，感恩这个国家，感恩一起走来的人们。

    我们的足迹一定是契合了“信托”的本意，一定是契合了“中国金

    融”的使命。除了感恩和勤奋，我们理应向时代和国家交出理性。

    任何对历史和现实的解读，都寄望于未来。我们可以做得更对、更

    好。

    仅以本书献给我们的主队——中信信托有限责任公司，献给中国信

    托公司几代人，献给与中国信托公司共同成长的中外朋友……名家推荐

    自《中华人民共和国信托法》颁布之后，由信托业从业人员撰

    写的系统介绍中国信托业务的专业著作，在我印象中数量并不多。

    这本书凝结了作者多年对信托业务的多维度的思考和总结。

    这本书的编排逻辑与传统信托法理论作品有较大差别，在某种

    程度上搭建了信托法律理论与信托实践之间的桥梁。现代信托的发

    展历程表明，信托兼具法律和金融双重属性。因此，与以外国信托

    法为出发点和落脚点的著作不同，这本书贴近中国信托业的现实，其中对于商事信托的各种分类，既有中国特色，又具全球视野。同

    时，这本书也对一些常见的似是而非的概念进行了辨析，如“影子

    银行”“刚性兑付”“通道业务”等。这为信托业回归财产管理、财富

    规划、民事安排等服务定位，为全社会普惠信托制度、普及信托文

    化，起了一个很好的头儿。

    江平

    中国政法大学原校长、终身教授

    《信托的逻辑——中国信托公司做什么》值得一看。这本书介

    绍了信托的起源、法律关系及国内外的实践，详尽地介绍了中国信

    托公司的业务，能让读者对中国信托公司的发展有感性的认识。中

    国信托公司在满足市场需求和自我发展的愿望中做了许多创新，对

    中国经济的发展发挥了积极作用。但受制于外在的约束，中国信托

    公司在有些业务上采取了变通的方法，客观上混淆了一些金融概

    念，这是转轨经济中金融发展的遗憾，也是造成金融混乱和风险的潜在原因。在监管当局规范资产管理市场的时候，有这样一部翔实

    的业务作品，对我们分析问题很有好处。愿我们共同努力，寻求共

    识，促进行业的规范发展。

    吴晓灵

    全国人大原常委、财经委副主任委员

    中信集团是从创立信托公司起步的。40年来，我们始终关注着

    信托业的发展变迁，我一直设想中国信托公司可以尝试私人银行业

    务。自《中华人民共和国信托法》颁布以来，中国信托公司取得了

    长足进步，但在新形势下也面临巨大挑战。中国信托公司唯有进一

    步厘清自身的业务逻辑和发展规律，着眼于新时代中国经济社会的

    发展需求和金融供给侧结构性改革，才能行稳致远。

    这本书正是信托公司从业人员对上述逻辑和规律给出的回应，视角独特，视野广阔。作者从信托“法律”和“金融”的双重属性出

    发，坚持解决中国金融的问题导向，坚持“从实践中来，到实践中

    去”，系统构建了一套研究中国信托公司金融信托业务理论和实践

    问题的分析框架。这本书在概念上、在逻辑上澄清了很多问题，标

    识出信托公司在金融市场中的定位，相信可以帮助读者更好地认识

    中国信托公司乃至中国金融市场。

    党的十九大报告指出，“我国社会主要矛盾已经转化为人民日

    益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。在新

    时代，中国信托公司理应在服务实体经济、服务美好生活、管理金

    融风险等方面更有作为。挖掘金融信托业务和信托公司的中国价

    值，正当其时。常振明

    中国中信集团有限公司董事长

    中信信托有限责任公司首任董事长自序

    在各个国家，在它们的不同历史发展阶段，信托制度与金融或非金

    融的各个领域相结合，催生了各种各样的产品和服务。在中国，信托制

    度与信托公司这一主体相结合，形成独具特色的业态。

    中国信托公司做什么？这是国内的金融同行、各界朋友，关注中国

    经济的海外人士都想了解的问题。即使中国信托公司的从业人员，在埋

    头工作之余，也希望从理性的视角来重新认识自己所从事的行业。

    与此相关的研究其实已经不少，有的探讨信托的法理、信托的基本

    理论，有的专注于技术性的业务操作，有的谈信托公司的转型与发展。

    本书的定位，是在这些内容之间架设连接的桥梁。我们既不会停留于理

    论的探讨，也不会深入业务的细节，而是在宏观和微观之间，在原理和

    实务之间，寻找连接的路线图，最终清晰、系统地呈现中国信托公司业

    务的全貌和商业逻辑。

    本书的价值和贡献，可能体现在以下三个方面。

    一是关于“信托”一词的解读。信托在不同情景下，有不同的含义，它指的可能是信托制度、信义义务、信托公司、信托产品或者信托业

    务。只有厘清这几个相互交织的概念，才能准确认知中国信托行业。中

    国信托公司的业务，是舶来的信托理念、制度与中国本土的市场经济、金融监管合流的产物。信托业务、信托产品所谓的一些特点，并不见得

    是天生固有的，它可能是信托制度特性的反映，可能是信托公司主体功

    能的表现，也可能是信托行业监管的结果。

    二是关于“做什么”的诠释。我们始终坚持一个基本逻辑，那就是从

    资产管理的商业视角，而非法律或别的视角来看待信托业务。信托业务是“信托关系+资产管理服务”的概念，信托关系只是基础法律关系，信

    托公司在信托关系上附加各种不同的资产管理服务，才构成信托业务。

    而附加的部分才是信托业务最为核心的内容。以这样的视角去看形形色

    色的信托业务品种，我们会发现，有的同名却异质，有的异名却同质，有的重要却无名，有的有名却不正，所以我们需要去梳理、正名、归

    类，其中必然会去澄清一些误解或者偏见。

    三是关于中国信托公司可能的方向的探讨。在写作过程中，我们始

    终立足于中国信托公司近20年来的实践，尊重市场，尊重交易；同时也

    有反思，反思其不合理、不完善的一面，并借鉴海外金融服务的成功实

    践经验、发展规律，结合中国经济社会对特色金融的需求，展望信托公

    司业务“可能有的样子”。我们希望本书的讨论不只停留在现实层面，而

    更具有方向性、引领性。

    最后，所有的认识和思考都根植于实践。从某种意义上说，我们在

    书中所扮演的，