信托公司各部门分别负责哪些业务？

老信托人来回答一下这个问题，最近写了一系列关于信托的回答，以这个回答阶段性收官，想了解信托的朋友可以向我咨询。

目前国内信托牌照68家，作为与改革开放同步发展的金融行业，信托的发展也历经高光和曲折，在2017年资管新规出台前达到26.25万亿，而后一路调整，至2023年底下降到20.55万亿，仍然在金融系统再有重要的一席之地。

信托公司的组织结构相对扁平，一般分为三层，从上至下分别是董事高管层，业务、职能部门中层和一线信托经理层。较少的层级让信托公司拥有快速的决策链条，敏锐的市场反应和灵活的业务机制，所以信托公司人员精干，人均创利单产是相对较高的。

同样，从行业角度说，信托公司的业务也呈现相对同质的特点。市场行情好的时候，最赚钱的业务是城投和地产，2015年股市大爆发的时候，干点多的是定增和伞形信托，而最近因为非标受限，很多信托公司转向固收+、FOF/TOF和私募股权投资等净值型权益市场。

下面我们以头部公司之一的中信信托为例，看看典型的信托公司各部门分布负责哪些业务，既然是负责业务，那主要介绍的就是业务部门。

在传统信托公司中，信托业务部是当之无愧的创利先锋，不同信托公司名字叫法可能不尽相同，比如信托X部，XX信托业务部，XX信托区域业务部，负责的一般是传统的信托业务，比如城投、地产融资，通道业务。人员一般是一个部门总，带领若干个团队长，再带领几个信托经理、助理，以2-3人为团队项目组进行作战。

信托经理出差比较多，出差尽调、撰写申报书，洽谈业务，上会，条件落实，放款贷后一气呵成，辛苦但是业绩好收入也较高。目前准入门槛一般是985硕士。

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2.证券投资部门

信托公司的业务不止非标固收业务，也包含了二级市场的股债投资。这块业务又分为直接投资和间接投资。直接投资指的是信托公司自行发行信托计划，投资于资本市场的股票、债券等；

而间接投资则指的是信托公司以信托产品投资于其他资管机构发行的产品，如公、私募基金，券商、保险资管计划等，间接进入权益市场的路径。典型的产品如TOF、MOM等，这类部门信托公司一般命名为资产配置部。

与基金、券商的证券投资业务同，信托公司的证券投资业务带有很强的固收+属性，虽然也是净值型的产品，但是通常会设定一个业绩比较基准的锚定，底层投资也会较多配置债券、货币类资产起到固收打底的效果。

3.固有投资部

也有叫资本市场部或者资本运营中心，固有财务中心等，主要负责信托公司固有资金的配置，投资和保值增值，流动性管理等工作。

固有资金，指的是信托公司的自有资金，和受托资金相对应。为股东投入的股本和未分配利润。近几年信托公司增资潮可谓凶猛，68家信托公司连续4年行业增资规模超过百亿。仅2023年就有12家信托增资获批，增资规模115.01亿。

如此庞大的注册资本家不可能存在银行账户拿活期利息，既要进行流动性管理，满足风险资本要求，又要投入到各项信托计划，现金管理，股权投资，满足收益性要求。

最近多家公司收到监管下发《关于调整信托分类有关事项的通知（征求意见稿）》，未来融资类信托业务大概率要回表，只能通过自营资金开展业务，也有可能今后信托贷款只能通过固有资金发放了。

4.投资银行部

投行业务的概念范畴比较广泛，传统信托业务之外的很多业务都归为这个部门，包括各种资产证券化、并购、股权投资等等。

这类部门属于信托公司的转型业务部门，往往集中于如信贷资产证券化的特殊目的载体，私募股权投资部门，债券承销与分销，上司公司定增与结构化融资，财务顾问等业务，目前一些信托公司也会发行股权基金去做以IPO为退出路径的股权投资业务。

信托和资产证券化关系密切，包括企业资产证券化和信贷资产证券化，信托的角色可以是原始权益人，提供信托受益权作为基础资产，也可以是特殊目的载体，作为SPV参与到交易结构中。

至于并购、撮合和承销等，和券商投行业务类似，私募股权投资则可以为信托财富管理业务提供可配置资产。

5.其他部门

除了以上列举的主要信托业务部门之外，各家信托公司还有一些特色业务部门，如另类资产投资部，企业年金部，不良资产处置部，慈善信托部等等，这些业务部门都是发挥信托的牌照优势，利用受托人地位，专营于某一领域的资产投资管理等。

以上简单介绍了信托公司各业务部门所负责的业务情况，实际的展业过程中业务领域千变万化，信托经理依靠自己的聪明才智和行业经验，设计各种交易结构，满足融资人和委托人的各种需求。

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