聚焦信托公司2023年“成绩单”：分化继续，标品业务持续升温 信托公司标品业务

北京商报

随着年报的密集披露，信托公司2023年经营状况也备受关注。5月3日，北京商报记者梳理发现，截至目前，已有54家信托公司通过公开渠道披露了2023年度经营情况。去年一年，在宏观经济下行、资本市场波动等复杂外部环境影响之下，有的信托公司盈利能力逆势保持高速增长，有的则明显承压，行业分化仍在持续。与此同时，在行业转型发展需求更加迫切的当下，信托公司标品业务结构调整升级也在提速。

业绩“冰火两重天”

信托公司交出了2023年“成绩单”，分化仍是关键词。5月3日，北京商报记者梳理发现，已披露2023年经营情况的54家信托公司中，有的信托公司资产规模、营业收入、净利润等经营指标在去年实现了高速增长，有的则明显承压。

2023年受需求收缩、供给冲击、预期转弱等因素影响，经济复苏仍面临较大的压力，处于转型中的信托行业也面临着较大的考验，但仍有部分信托公司顶住了压力营业收入和净利润实现“双增长”。例如，金谷信托2023年实现营业收入8.85亿元，同比增长19.8%，实现净利润1.34亿元，同比增长13%。2023年，英大信托实现营业收入21.66亿元，同比增长13.94%，实现净利润14.04亿元，同比增长13.9%。

还有一些信托公司部分经营指标出现增长，2023年，平安信托的资产规模为5520.06亿元，同比上年的4613.12亿元增长19.66%；2023年全年实现净利润约15.93亿元，同比增长57.34%，不过该公司营业收入却出现了下滑，去年平安信托实现营业收入约30.86亿元，同比下滑1.32%。华宝信托也存在类似的情况，根据该公司年报数据，2023年该公司实现营业收入31.95亿元，相比于2023年的35.45亿元有所下降，但华宝信托2023年实现净利润14.23亿元，同比增长6%。

有喜就有忧，在经济下行、业务转型等因素的影响下，信托公司经营业绩面临压力，行业仍处于转型阵痛期，亦有部分信托公司的营业收入、净利润等主要财务指标均明显下滑。

从年报数据来看，素有“信托一哥”之称的中信信托2023年实现营业总收入64.38亿元，同比下降25%；实现归母净利润30.12亿元，同比下降13.95%。对业绩表现，中信信托在年报中表示，在新发展形势下，一方面，传统信托业务规模持续下滑，对信托公司的经营业绩产生较大影响；另一方面创新类业务多处于起步阶段，短期内难以形成业绩支柱，例如：服务信托业务在很多业务场景中还缺少必要的配套制度支撑，同时也面临着前期投入大、市场竞争不规范等诸多挑战。另外，五矿信托营业收入、净利润数据也双双出现下滑，2023年该公司实现营业收入35.92亿元，同比下滑21.8%，实现净利润17.76亿元，同比下滑24.8%。

在金乐函数信托分析师廖鹤凯看来，分化的业绩从某种程度上体现了在信托行业转型期具体信托公司的选择、转型方向、转型速度直接决定了公司当下的运营状态。历史包袱不重，转型方向选择正确，转型速度快的公司已经收获了不错的业绩，反之，在当期的财务报表就体现出了运营的窘迫。

标品业务转型成效显著

当前，信托行业已进入转型“深水期”，在资本市场改革红利不断释放的背景下，资产管理信托业务迎来机遇期，标品信托业务在信托资产规模中占比持续上升，从年报数据也可体现出，信托公司将打造资产管理能力作为发力“主战场”。

2023年五矿信托标品业务规模达到3958.85亿元，占比53.1%；同时，该公司发展消费金融、家族信托、慈善信托等创新业务，创新业务规模4612.25亿元，增长20.26%，规模占比61.86%。中航信托在年报中介绍，该公司加大投研能力建设，重点围绕量化与基本面策略培育投研能力，深化大类资产配置研究，夯实军工、新能源等热门行业研究，建设数字化投研平台，打造了“中航信托资管App”，为投资者提供专业化、一站式标品服务平台，报告期末管理标准化资产规模近1500亿元。

陕西省国际信托2023年加快信托主业转型创新，不断完善固收标品业务产品体系，2023年新增规模超过600亿元，增幅151.54%；渤海信托在财富营销方面，持续提升标品营销能力，2023年，该公司全年实现标品销售2.8亿元，同比增长300%。

现阶段，做大做强做优标品类信托业务已基本成为行业转型共识，从中国信托业协会披露的数据来看，截至2023年四季度末，投向证券市场的资金信托余额为4.36万亿元，同比增长1万亿元，同比增幅29.84%，环比增幅4.21%；证券市场信托资金的占比在2023年四季度末升至峰值，为28.99%，同比上升6.62个百分点，环比上升1.14个百分点。 

在年报中，多家信托公司也表示，将不断推进标品创新业务与特色业务发展。爱建信托指出，在新的监管环境下，信托公司或将及早从标品业务、财富管理业务、资产证券化业务等新兴业务方面为抓手，促使信托行业的持续性发展。陆家嘴国际信托在战略规划中提到，以传统业务转型和固收类标品信托为基石业务，形成稳定创收来源，对公司发展发挥支撑作用；以股权投资和固有投资为核心业务，打造核心竞争力，对公司跨越发挥关键作用。

“信托业分类改革更加明晰信托行业未来业务方向，同时，也提升了信托公司投资类业务的主动管理水平，可以预计，标品、资产管理业务会是未来较长时间信托公司的主要盈利来源。”廖鹤凯如是说道。

构建全流程风控体系

为引导信托公司以规范方式发挥信托制度优势，丰富信托本源业务供给，银保监会日前发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，并在每一大类业务下细分信托业务子项，明确自2023年6月1日起实施。

分类改革后，标品业务将迎来巨大的发展空间，不过需要关注的是，与基金、券商、银行理财等资管同业相比，信托行业标品规模仍较小，标品业务也对信托公司风险防控能力提出了更高要求。

北京商报记者注意到，为了提升运营风险识别及管控能力，已有多家信托公司建立了较为完善的标品业务风控体系。平安信托搭建了标品事后风控超级引擎和风险全景看板，实现业务投前、投中、投后全生命周期风控全覆盖，监控时效由T+30提升至T+1。爱建信托2023年通过自研方式，逐步搭建公司内部标品投资业务预警监测分析平台，借助系统提升该公司资管管理与配置能力。浙商金汇信托聚焦标品业务风控能力建设，升级强化非标业务风险管理，持续开展数字化风控管理平台的建设与升级，不断提高风险管理的科学性。

在用益信托研究院研究员喻智看来，对于业务转型的方向，信托行业内已经有较大的共识，未来信托资产管理功能、财富管理功能和社会服务功能是发展的重点。但行业转型确实仍存在阵痛，信托公司面临业务收缩、经营收入下行、净利润下滑的窘境。多数信托公司的标品产品运行时间不长，历史业绩不突出；信托投资者对标品信托等替代产品接受程度不高，投资者教育任重道远。

为了提升投资者对标品业务的接受程度，在年报中，也有多家信托公司透露，通过进一步强化财富顾问专业化水平，持续加强标品业务培训和投资者教育力度。

北京商报记者 宋亦桐

责任编辑：郭建