方兴322号兑付危机：代销机构怒怼国通信托 期权 信托 减税方案有哪些

红刊财经

文 | 惠凯

编辑 | 承承

国通信托在2016年发行的方兴322号信托计划应于今年9月下旬到期，但由于担保方丰盛集团爆发债务危机，信托计划未能顺利兑付。目前，方兴322号的逾期引发了投资人、陆浦财富和国通信托的激烈博弈，多位投资人认为国通信托未能勤勉尽责。

在事情处置中，多位投资人认为国通信托未能勤勉尽责，而国通信托也曾提出了一个展期一年半的处置方案，但该方案仍引起代销机构陆浦财富不满，并向湖北银保监局举报了国通信托。《红周刊》记者获悉，除了方兴322号逾期外，国通信托此前还曾“踩雷”几个滇黔等地的政信类项目。

丰盛集团债务危机

引爆国通方兴322号兑付风险

国庆节前，一则“信托公司报警抓客户”传闻在信托从业者和投资者之间传播的沸沸扬扬，事件导火索是国通信托·方兴322号句容赤山湖PPP集合资金信托计划到期无法兑付，引发了国通信托、三方财富管理公司、融资方和担保方、投资人之间的激烈互撕。

《红周刊》记者获得的一份国通信托·方兴322号信托计划的推介材料显示，信托资金用于向江苏赤山湖生态产业有限公司（简称“赤山湖生态”）发放PPP项目贷款。赤山湖PPP项目核心区占地面积近35平方公里，项目预算静态总投资约62亿元，含基础设施、安置房、5A级景区等5个子项目。方兴322号的存续期为36个月。

在资金安全上，方兴322号设置多重兑付保障。推介材料显示，赤山湖生态将收到的赤山湖PPP项目中的安置房回款用于履行还款义务，赤山湖管委会以1990亩土地出让收益作为资金来源，到期后向赤山湖生态回购安置房建设成果和运营服务。句容市财政局对上述回购款差额提供补足；南京丰盛产业控股集团有限公司（现已更名为“南京建工产业集团有限公司”）提供连带责任担保，彼时丰盛集团还是AA级发债主体、再融资能力强；南京建工集团有限公司承担差额补足义务。

丰盛集团主业为房地产和城镇化开发，其承揽了包括句容市赤山湖项目在内的多个PPP工程。2018年12月，丰盛集团爆出债务危机，包括G17丰盛1在内的多只债券相继违约。截至2018年年底，丰盛集团总负债481亿元。受丰盛危机影响，原本于今年9月22日到期的方兴322号未能兑付。

《红周刊》记者获悉，丰盛集团在今年8月召开了金融债权人委员会第一次大会，且邀请包括国通信托在内的机构加入债委会，但国通信托为避免受《金融机构债权人协议》的约束而无法对丰盛集团采取司法清收措施，决定不加入金融债权人委员会。

方兴322号募资5亿元，除国通信托自身销售外，还委托一家三方机构——陆浦财富管理有限公司代销了1亿元。具体来说，陆浦财富在2016年9月通过向合格投资者发行契约型基金的方式，认购了方兴322号1亿元的额度，然而，正是这一销售方式，为如今的纷争埋下了伏笔。

拟展期一年半

方案引发陆浦财富不满

陆浦财富是一家大型的三方财富管理公司，股东背景堪称雄厚。企查查显示，陆浦财富是上海陆浦投资集团的全资子公司。陆浦投资集团的二股东为中建投信托，其在2018年之前还有陆家嘴信托、以及上市公司陆家嘴的股东背景（目前已退出）。基金业协会显示，陆浦财富共备案197只私募基金，目前仍有131只在运作中。不过自2017年下半年以来，再无基金备案。陆浦财富的管理层多有平安信托的从业背景，其办公室位于上海市浦东新区世纪大道世纪汇广场二座。据《红周刊》记者了解，国通信托上海办公室也位于此地。

有上海理财从业者透露，由于办公室距离很近，陆浦财富在9月期间多次组织客户到国通信托办公室集体表达意见，国通信托于是报警，此举引发投资人不满。其后，国通信托又在9月29日官网发布辟谣