行长买信托“爆雷”记：150万投资8年血本无归，厦门信托涉嫌信披违规致巨亏 信托产品兑付

这两年，金融圈不平静，信托产品违约事件频发，延期兑付案例不断增加。

2023年以来，连理财能力排名同业第一的招商银行也“踩雷”了，深陷多款产品代销风波，信托到期无法兑付。投资人反映，银行在代销信托产品中存在多处违规行为，包括故意隐瞒信托产品信息、故意隐瞒投资风险、风控把控不严等问题。

银行代销信托产品，尚且可能出现隐瞒风险、风控不严的情况，那么，投资者直接找信托公司认购，可能就更不靠谱了。

最近，长沙某银行行长柳莲（化名）就向笔者讲述了自己认购“厦门信托-富程环保股权投资集合信托计划”的惨痛经历。2013年3月，他以家属方某的名义以150万元认购厦门国际信托有限公司（简称“厦门信托”）该款信托计划，至今8年多时间过去，厦门信托起初还说能退回本金，可如今的结局竟是“血本无归”。

从当初极具卖点的明星产品，到现在的“一地鸡毛”，厦门信托这款信托产品为何让懂金融的行长也“中招”，期间究竟发生了什么？让我们一起来盘一盘。

PART 1 ?|?壹

明星产品：信托式PE设计暗藏风险

说起“厦门信托-富程环保股权投资集合信托计划”，这可是当年的明星信托产品。因其最高浮动收益能翻10倍，而最低也能获得10.5%的回报，引起市场关注。包括证券时报、21世纪经济报道等多家媒体还对其做过报道。

据报道，这款“厦门信托.富程环保股权投资信托计划”和常见的有限合伙制PE产品不同，不仅拥有PE产品的高收益预期，还拥有固定收益类产品才有的质押等风控条款，投资回报诱人。

比较惹眼是其采取了级差式收益率。推介资料显示，投资100万以上，一年后退出预期年收益10.5%/年；二年后退出，预期年收益12%/年；而持有至上市退出，投资者就能获取3至10倍的浮动投资收益。这些收益都略高于当时市场上的其他信托产品。

这意味着，该信托产品具备了一些固定收益类信托的属性，在上市前可获得稳定回报，若上市成功，又可拥有PE产品的高额收益。

风险控制上，该产品也有不同于普通PE的地方，如富程环保实际控制人冯世丹提供1000万股进行质押担保，而普通PE产品很少有质押担保，这类条款