新规下的信托 VS. 银行理财子公司 信托投资理财与银行理财有什么区别

划重点：

§ 银行理财子公司与信托的私募资管业务具有相似性（附详细对比）。

§ 二者差异性主要源于信托在资管和咨询之外的其他牌照和信托的受托人定位。

§ 信托未来应该发挥比较优势，在巩固资金信托（资产管理业务）的基础上，挖掘服务信托潜能，形成与资金信托的联动，获取超额收益。

以下正文：

1、从金融牌照角度看

银行理财子公司的金融牌照有资产管理，理财顾问和咨询服务。 信托的金融牌照有资产管理、发放贷款、咨询、代销金融产品、债券承销（需申请）等。

2、从资管业务角度看

银行理财子公司的理财业务和信托公司的资金信托业务同属于资产管理业务。两者的区别主要在于：

银行理财不仅可以做公募，还可以做私募；

就私募业务而言，两者具有高度的相似性，在具体的管理细则上有不同。具体对比详见第4部分。

3、新规下再看信托业务看

信托未来的发展，除了看资金信托这类资产管理业务，还应当从信托公司受托人定位出发，结合服务信托的角度来看未来发展趋势。

从目前服务信托的定义来看，服务信托业务，是指信托公司运用其在账户管理、财产独立、风险隔离等方面的制度优势和服务能力，为委托人提供除资产管理服务以外的资产流转，资金结算，财产监督、保障、传承、分配等受托服务的信托业务。

在2023年5月的资金信托征求意见稿中明确，对于以受托服务为主要服务内容的信托业务，无论其信托财产是否为资金形式，均不再纳入资金信托，为信托业务留下了较大的想象空间。

· 家族信托

以家族信托为载体，可以拓展与其他金融机构的合作，提升客户粘性。通过扩大管理的资产规模，不仅可以形成规模效应，收取可持续的服务费，还可以形成与资金信托业务的联动。

· 资产证券化信托

从受托人向微笑曲线的两端延伸。向前端延伸，做Pre-ABS，形成资金信托形成联动。向后端延伸，做承销（需申请承销资质）和投资。

形成标准化资产投资标的。信托公司通过管理底层资产，形成投资中间级、次级的比较优势，获取超额收益。

· 企业年金信托

根据人力资源社会保障部公布的信息，目前仅有华宝信托、中信信托拥有年金受托管理人资格，其中华宝信托还拥有账户管理人资格。该类业务的发展还需要