洛克菲勒家族信托案例分析 个人信托案例分析题

美国纽约州哈德逊河谷地的一片高地上坐落着洛克菲勒庄园，庄园的西北角一个叫里奇福德的小镇便是洛克菲勒家族世代居住的地方。从19世纪中叶到现在，经历六世，洛克菲勒家族在两次世界大战和经济危机中屹立不倒，家族财富稳中有升。2017年3月20日晚，全球最年长亿万富豪大卫·洛克菲勒(DavidRockfeller)逝世，享年101岁。

影响洛克菲勒家族财富传承的因素有很多，除了共同价值观的精神传承，洛克菲勒家族还运用多种金融工具和手段，被谈及最多并且也是最具有借鉴意义的便是家族信托，虽然其结构尤为复杂，但从一些已被公众所知的细节来看，对于中国的家族信托发展依然存在很多可以借鉴的地方。

洛克菲勒家族信托案例分析：

洛克菲勒家族的第一笔巨额财富来自于19世纪下半叶爷爷约翰·D·洛克菲勒(JohnD.Rockefeller)创办的美孚石油公司。1859年，老约翰敏锐地从宾夕法尼亚州打出的第一口油井里嗅出了石油的潜力，在此后石油繁荣的年代，他又创办了“标准石油公司”。老约翰于1937年辞世，成就了洛克菲勒家族第一代的辉煌，留下了外界估值达14亿美元的财富，相当于当年美国GDP的1.5%。

洛克菲勒家族信托的结构是比较复杂的，而且因为信托的私密性，我们目前也只能从仅有的资料中窥见一二。根据现有的公开资料，1934年，小洛克菲勒作为委托人，在他60岁的时候第一次设立了家族信托，受托人是大通国民银行，受益人为妻子和6个孩子。之后，在1952年其78岁的时候又为孙辈们设立了信托，受托人是FidelityUnionTrust。

每份信托的本金自动传给其受益人的子女，委托人把资产注入信托后，即失去该资产的所有权。但小洛克菲勒另外设立了由五个人组成的信托委员会并给予其处置资产的绝对权力。受益人在30岁之前只能获得分红收益，不能动用本金，30岁之后可以动用本金，但要家族信托委员会同意。

在洛克菲勒家族信托中，有三大值得借鉴的地方：

1.首先，从宏观上来看，洛克菲勒家族成功传承六世的根本原因在于其家族传承的理念。

洛克菲勒家族始终秉承了“家族财富属于上帝，我们只是管家”的财富观，家族长者们通过言传身教将精神层面的东西传给后代，例如避免过早让后代了解家族财富的情况、教育他们艰苦奋斗等。

从信托架构的设立中也可以看出，小洛克菲勒的后代作为信托的受益人在30岁之前仅能获得分红收益，不能动用本金，30岁之后，也仅可以在家族信托委员会的允许下动用本金。

2.洛克菲勒家族信托中第二个显著的特点在于小洛克菲勒在其信托架构中设立了一个由五人组成的信托委员会，其权力包括有权指示受托人按其指令行动，以及在信托委员会投票一致通过的情况下更换受托人。即使受托人在信托协议中被授予处置信托资产的权力，但信托委员会可以承载委托人的意志并贯彻执行，从而使财富更好地传承。

“在信托财产和受益人都比较简单的时候，无需考虑设立信托委员会，但当信托财产和受益人众多并且涉及企业股权等复杂情况时，则可以考虑设置信托委员会。”任文霞律师称。信托委员会承载了委托人的意志，并使之可以最大限度地执行委托人的意志。

3.第三个值得借鉴的地方在于，家族信托也是有效传承企业股权的工具之一。从公开资料来看，小洛克菲勒在1934年的信托是通过公司的股票和房地产设立的。股权作为信托财产，会登记在受托人的名下，家族成员仅作为信托的受益人享受信托的分配，后代无法将这些股权进行分割。这保证了股权的完整性，避免失去对公司控制权的风险。

然而股权信托也有其掣肘的地方。任文霞律师举例称，例如，子女之间将股权按比例分割后直接继承，如果之后出现纠纷，可以通过出售股权离开企业，退出有时候也是一种较好的矛盾解决方式。但是股权信托中的股权是不能由受益人进行直接处理的，在这种情况下，纠纷便难以解决。因此实施股权信托时，一定要进行精密的设计，包括提前设定出现纠纷情况时，是否可以通过转让受益权离开信托等。另外，值得注意的是，股权具体包括投票权和分红权，以股权作为信托财产，不仅要关注如何分红的问题，更要关注如何行使投票权，对企业进行管理的问题。因此在以股权作为信托财产时，一定要事先设计好投票权行使的机制。