中国信托业协会：二季度信托业经营业绩增速有所回落 全国68家信托

9月18日，中国信托业协会发布的2023年2季度中国信托业发展评析显示，截至2023年2季度末，全国68家信托公司受托资产规模为22.53万亿元，较2023年1季度末下降0.02%，降幅进一步缩窄，同比增速较2018年2季度末的4.88%放缓至-7.15%。

评析称，2023年开年以来，宏观经济下行压力增大，中央政策基调由“强监管、去杠杆”转向“稳增长、稳杠杆”，今年一季度以来的“宽货币”、“宽信用”政策得以持续，信托融资需求进一步回暖，尤其是基础设施领域，叠加经济预期改善、前期通道乱象整治缓释风险，2018年被动收缩趋势逐渐收敛，信托主动投放意愿增强。

一、信托资产规模下行趋势收敛，固有资产保持增长

（一）信托资产

其中，其中，融资类信托规模为4.92万亿元，较2023年1季度末增加约3004亿元，占比由20.49%升至21.83%；投资类信托规模为5.20万亿元，较2023年1季度末增加29亿元，占比由23.04%微升至23.05%；事务管理类信托规模为12.42万亿元，较2023年第1季度末减少3089亿元，占比55.12%，较2023年1季度末回落1.36个百分点。

从信托资金来源来看，截至2023年2季度末，单一资金信托占比为40.97%，较2023年1季度末下降1.33个百分点；集合资金信托占比为43.57%，较2023年1季度末上升1.47个百分点；管理财产类信托占比为15.46%，较2023年1季度末下降0.13个百分点。在当前去通道、去嵌套的严监管氛围下，传统银信合作通道业务规模仍在收缩，更加考验信托公司主动管理能力的集合资金信托占比不断提高，与单一资金信托占比平分秋色甚至略有超出。近年来，信托公司普遍加强财富渠道建设，注重主动管理能力培养，集合资金信托占比有望进一步提升。

（二）固有资产

截至2023年2季度末，固有资产规模为7342亿元，较2018年2季度末增长6.51%；较2023年1季度末增长1%。

从固有资产类别来看，投资类资产占比仍最大，2023年2季度末占比为80.06%，较2023年1季度末微降0.05个百分点；货币类资产2023年2季度末占比5.53%，较上季度末的5.39%上升0.14个百分点；贷款类资产2023年2季度末占比5.57%，较上季度末的5.74%下降0.17个百分点。

从所有者权益的构成来看，截至2023年2季度末，实收资本为2734.14亿元，占比为45.72%，较2023年1季度末上升1.18个百分点；未分配利润为1749.05亿元，占比为29.24%，较2023年1季度下降0.33个百分点。在防范系统性金融风险的底线思维导向下，监管机构将进一步督促信托公司强化资本管理，以满足抵御固有业务非预期损失和作为受托人履职不当所导致非预期损失的需要，部分信托公司未来或将进一步增资扩股夯实资本金。

（三）风险项目

截至2023年2季度末，信托行业风险项目1100个，规模为3474.39亿元，信托资产风险率为1.54%，较2023年1季度末上升0.28个百分点。这主要源于去年金融“去杠杆、强监管”政策下，银行表外资金加速回表，同时平台公司举债受到限制，企业现金流相对紧张，部分信托公司展业比较激进，信用下沉较大，导致逾期甚至违约事件增多。自“资管新规”出台之后，信托公司普遍加强主动管理能力与风控能力建设，未来信托行业总体风险可控。

二、经营业绩增速有所回落，但信托报酬率明显提高

（一）经营业绩

2023年第2季度，信托业实现经营收入292.37亿元，同比增加8.30%；利润总额为189.99亿元，同比下降1.24%，增速较前季度明显回落。

（二）收入结构

2023年第2季度，信托业务收入189.16亿元，较2018年第2季度增加4.91%，占比64.70%，较2023年第1季度下降8.35个百分点。总体来说，信托业务收入占比没有大幅变化，短期的波动可能来自于近期资本市场波动带来的投资收益较大波动。

（三）经营效率

从人均创利来看，2023年第2季度人均利润137.20万元，较2018年第2季度增长5.13%。近年来，信托公司纷纷加强公司治理，提升信息化水平，精简中后台人员，优化内部管理流程，不断向精细化与智能化靠拢，行业人均创利有望逐渐提高。

从信托报酬率来看，2023年第2季度平均年化综合信托报酬率0.54%，较去年明显提高。这主要源于去年“资管新规”落地后，通道与多层嵌套业务不断清理与压缩，信托公司主动管理业务增加，业务结构不断调整，带动信托报酬率回升。

三、服务国家经济建设，实体经济流入加大，金融与证券占比下降

从信托资金的投向来看，截至2023年2季度末，投向工商企业的信托资金占比依然稳居榜首，其后依次为房地产、基础产业、金融机构、证券投资等。相较于2023年1季度末，投向基础产业与房地产领域的信托资金占比继续上升；投向金融机构与证券投资领域的信托资金占比继续下降。

（一）工商企业

自2012年2季度以来，工商企业始终处于信托资金投向的第一大领域。截至2023年2季度末，投向工商企业的信托资金余额5.61万亿元，较2018年2季度末下降5.68%，占比29.46%，较2023年1季度末微降0.34个百分点。近年来，信托公司积极响应国家要求金融服务实体经济的号召，加大对民营企业、中小微企业和科创企业的支持力度，尤其是战略新兴领域。预期未来这一领域的优质项目将会获得