香港新信托法放权 离岸信托特许投资门槛降低 信托基金投资门槛高吗现在多少钱一个月

江家岱 香港报道

核心提示：尽管起步较晚，但香港对信托法的修订仍然激动人心。一些改革甚至走在了英国、新加坡的前面。更高的灵活度、更透明的权责分配，将使香港在全球信托版图中更具竞争力。

一提到离岸家族信托，律师会脱口而出开曼群岛、BVI(英属维尔京群岛)、泽西岛等避税天堂；香港的私人银行家或许会推荐给你监管更成熟的新加坡和英国；若未来有移民规划，澳大利亚和新西兰也是不错的选择。唯独，没有人会提到香港。

因为这里的法律79年如一日，专业受托人甚至不能收取服务佣金，古老的反财产恒继原则和反收益过度累积规则，与现代高净值人群的财富传承格格不入。然而这一切随着香港政府的“幡然醒悟”正发生革命性变化。

12月1日，香港全新的《信托法律》正式生效，新规对1934年和1970年的旧例作出了大刀阔斧的改革：包括赋予受托人更大的预设权力，涵盖投保、委任代理人、特许投资和收取酬金，废除两项普通法原则，引入反强制继承权规则。毫不夸张地说，香港家族信托业直接从“中世纪”走入了现代社会。

香港信托人公会主席、BCT银联集团董事总经理及行政总裁刘嘉时接受21世纪经济报道专访时表示，新《信托法》厘清了受托人、财产授予人和受益人各自的权力和义务，并辅以适当的制衡，为私人财富管理机构提供了诱因，重新接受以香港作为现代信托司法管辖区。

受托人“掌权”

香港信托人公会的调查显示，截至2011年底，香港信托业持有资产2.6万亿港元，但其中绝大部门归属企业信托和退休金计划(MPF)，私人(家族)信托几乎都倾向于使用离岸信托。

即使2006年香港取消遗产税，也没有阻止香港富豪将金融资产转向离岸信托。刘嘉时表示：“香港与新加坡的信托法本是同根生，两地迥异的改革魄力最终导致南辕北辙。”

早在2004年12月，新加坡政府就对信托法进行改革，允许外国人可以不受法定继承权的比例限制，并清晰界定了受托人与授予人的关系。新加坡私人财富管理由此经历黄金10年，成为“亚洲瑞士”。

刘嘉时说：“可笑的是，就连香港本地的财富中介都不会推荐香港作为信托司法管辖地。改革不意味着香港会成为‘避税天堂’，但只有厘清受托人的权力和义务，才能为财产授予人选择香港提供动机。”

根据普通法，除非信托文书授权或在特定情况下获得授权，否则受托人不得收取酬金。“受托人既然不能收取佣金，怎么可能去尽心尽力维护受益人的利益？”刘嘉时说。

新《信托法》对此作出了较大幅度修改，只要信托文书订明收费事宜，专业受托人可从信托基金中收取酬金。同时，新规赋予受托人委任代理人、代名人和保管人的权力，受托人还可以根据财产市值购买等额保险，取消对受托人投保金额的限制。与新加坡不同，在信托文书没有明文规定的情况下，信托人可把信托基金的任何款项投资于特准投资项目。

刘嘉时认为：“给受托人放权，等于间接维护了受益人的利益。权力与义务对等，受托人不再享有特殊豁免权，一旦管理失当或涉及误导，受益人可随时辞退或更换受托人，两者相互制衡。”

至于特许投资项目，港府也大幅降低了投资门槛，股本投资的市场资本额规定由100亿港元降至50亿港元，取消投资的公司必须5年派息的规定，改为在过去5年内有3年派息记录，包含以股代息。

“法律为财产授予人保留了对信托资产投资和资产管理的权力。这相当于为家族信托增加了双保险：受托人按照法定谨慎责任，利用保险、股票和基金投资来维持信托资产的稳定，财产授予人也可以根据不同时期的风险偏好更改投资组合，为在香港设立的信托提供了最大灵活性，这点对偏爱控制权的内地高净值人群尤其重要。”

刘嘉时预期，新法生效后，会吸引