房地产信托相继暴雷，我们究竟何去何从？ 看了“房地产信托何去何从”有什么感想

一直以来，房地产信托在风控管理上都是较为严谨的。从交易对手在房地产深耕的程度判断其抗风险能力，同时现阶段的地产环境已进入平稳期；其次项目所在城市的分析也很重要，各种基础设施建设的具备有衡量该项目风险值的能力；最后回到募集资金上，交易结构、资金投向等等。

在房地产信托中，常见的增信措施则为明确的抵质押物及担保公司，然而不是所有的抵押物都能变现成等额价值，所以在整个风控逻辑上，还是要次抵押物所在比重。

进入2023年第一季度以来，房地产依旧火爆，相应产品成立规模同比增长17.72%，占据整个信托产品总发行规模的39.71%。自进入5月份以来有了明显的下滑痕迹，较上月环比下滑了17.73%。

在5月17日银保监会的发布的《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》中，向外界透露了房地产信托会相应下滑的信息。通知指出，房企前期融资及拿地配资等政策会有相应变化。

通知针对现阶段的融资模式做出相应调整。1、提高融资主体和房地产项目的门槛；2、强监管对于房地产募集资金的运用方式。

监管的力度的加强，促使了房地产信托业务的改革，第一步战略即转型股权投资。住房不炒房的政策出台，关于长租、养老地产或许是新的业务机会；第二步战略则是REITs，存量激活，开展与房企建立新业务模式；第三步战略提高信托公司主动管理能力，杜绝明股实债，优质房企激活，同患难，同进退。

在“杜绝明股实债”+“住房不炒房”的相关政策上，还需要信托公司在主动管理能力上提升及对地产市场现如今的洞察，这一阶段还需要时间去考证。

新的融资模式下，信托会面临更大的风险吗？或许主动管理是当前最好的变革途径，或许REITs业务的开发可以承接创新金融产品。

未来将至，属于房地产的下一风口在哪？也许还要随着时间的累计或者专业人士的共同推动。所以，我们拭目以待。

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