专访云南信托总裁助理张洪涛：标品信托业务走差异化、专业化和特色化路线 信托公司标准化业务有哪些

张洪涛表示，信托公司在标品领域可以发挥自身制度优势，通过资金融通的灵活度和传统业务中积累的客户资源，加强前中后台协同和科技赋能，积极拓展细分市场，走差异化、专业化和特色化路线

《投资时报》记者  章敬宇

近年来，在监管部门的大力倡导下，信托公司持续转型，加速发展标品业务，产品丰富度、成立规模和服务能力不断提升。据公开资料不完全统计，今年7月，标品信托产品成立数量1095款，成立规模327.41亿元，环比增加64.35%。

云南信托如何参与标品业务的竞争，如何发挥科技赋能作用、提升客户服务体验？在接受《投资时报》记者采访时，云南信托总裁助理张洪涛表示：信托公司在标品领域可以发挥自身制度优势，通过资金融通的灵活度和传统业务中积累的客户资源，加强前中后台协同和科技赋能，积极拓展细分市场，走差异化、专业化和特色化路线。

《投资时报》：标品业务是监管倡导的发展方向，您如何看待信托公司在这一领域与其他金融子行业的竞争优劣势？

张洪涛：“资管新规”之后，尤其是信托“三分类”正式颁布实施后，信托业进一步加速了回归本源的进程。在标品领域，信托公司与券商资管和期货资管等相比，虽然起步晚，产品管理能力、投研能力相对较弱，但全行业在40多年的发展中也积累了独特的竞争优势。针对投资人的资金特点，信托公司可以在资产久期搭配、收益选择、产品设计等方面充分发挥信托产品特色，避开与传统券商资管产品的同质化竞争，服务于细分领域的客户群体；同时，信托公司运用信托制度的独特性和灵活性，可以填补传统资管产品的市场空缺，让产品设计和客户服务精益求精。

《投资时报》：云南信托的标品业务如何布局，有哪些特色亮点？

张洪涛：2018年，云南信托组建了固定收益部，专注于固定收益类标品业务投资。经过几年的尝试，该团队不断调整和优化产品结构和投资策略，进一步统一了思想，坚定了市场定位差异化、风险控制严格化、产品设计特色化和客户服务专业化的发展路线。

在客户定位和市场细分方面，云南信托根据既有资源禀赋选择了差异化和高匹配度的客户群及渠道商；在产品风控方面，云南信托实施了严格的风险管控机制，产品进行主体集中度、区域集中度、行业集中度的整体控制，将风控条款的设计和交易策略的成熟度提高到行业较高水平；

在产品特色化方面，云南信托不仅全力打造了云乾系列产品，丰富客户资产配置，而且研发推出了货币型固定收益产品——天天盈系列。该类产品参照了监管对于现金管理类银行理财和货币基金的相关要求，以严格的风控标准实现客户投资价值的最大化。目前，云南信托的固定收益类产品序列已经全部完善，主动管理规模近50亿，产品线从时间上实现了日开、周开、季开到年开、3年开的多期限覆盖，风险偏好上布局R1低风险到R5高风险产品，涵盖了现金管理类、短期纯债类、分级类、固收+类以及高收益债等多个类型。

此外，云南信托推出了服务型债券投资信托，目前管理规模已突破500亿元，助力客户建立债券交易的风控体系，完善投资流程，实现投资价值最大化。

值得一提的是，云南信托还充分发挥了固定收益类债券产品与家族信托、家庭信托、薪酬福利信托、慈善信托的联动作用，以固定收益类特色产品助力多种类信托产品的发展和创新。

《投资时报》：在高收益债市场，云南信托如何参与，有何举措？

张洪涛：信托公司参与高收益债市场建设，是转型发展标品信托业务的特色补充，可以不断丰富资产管理信托产品种类，拓展资产服务信托边界，充实信托投资资产标的。

在监管部门指导下，云南信托结合自身发展实际，聚焦高收益债券市场这一赛道，精耕细作。在综合研判国家战略、行业周期和高收益债市场的基础上，云南信托持续深度挖掘个券价值，较为典型的高收益债券产品以高性价比城投债为底仓，叠加事件驱动与行业周期轮动进行产业债的择时投资，增厚收益。当面临遇到事件冲击或行业周期轮动时，专业投资团队依托丰富投资经验，敏锐判断、果断决策进行投资。针对高收益债策略产品的波动性易受到利率情况、市场舆情等多方面影响，云南信托制定了严格的风控标准，采取了仓位控制、分散投资、组建风险控制模型、定期再平衡、严格执行策略和纪律、杠杆控制六大风控举措，全方位控制投资风险。

《投资时报》：标品业务的发展离不开科技的支撑。可否介绍一下云南信托在标品业务中的科技赋能情况？

张洪涛：云南信托的使命是“用科技让金融更简单”。在服务客户方面，云南信托上线了自主双录和线上赎回系统，提高申购和赎回效率，优化客户体验。由于产品根据客户需求进行设计，客户数量大、申赎频繁，产品机制的设计对业绩报酬提取、合作机构费用划转和日常费用计算等提出了较高要求，每天会涉及大量数据的传输和运算，对此，云南信托推出了产品收益计算、净值导入和信息披露的自动化，后台系统可将信息披露数据自动传输至客户端，客户通过手机端口即可便捷查阅产品净值情况。

在科技赋能下，云南信托目前客户量超过1万，活跃的自然人客户超过3000人。近期市场收益波动较大，云南信托客户数量不仅没有减少，反而出现追加投资的现象，这不仅是因为产品收益的波动小，也在于前中后台团队积极协同，以金融科技为依托，提供了简单便捷的投资服务体系，让投资者认可了云南信托的投资理念、投资逻辑和整体服务。

《投资时报》：客户体验的提升主要考验哪些环节的协同服务能力？

张洪涛：信托转型是全新的挑战，需要公司上下，通力合作、全面协同。首先是业务部门与中后台职能部门之间的协同，这主要涉及日常交易、后台清算、运营管理等多个方面；第二是业务部门之间的协同，各个业务部门也需要在产品设计、风险控制上相互借鉴经验、取长补短。第三是产品部门与业务部门之间的协同；产品部门需要持续提供产品设计规划、风控解决方案及营销推广工具等多元化支持，与业务部门建立长效的沟通和反馈机制，共同提升服务质量，提高服务价值。信托公司要想在服务信托领域扩展并增强差异化竞争优势，在各个部门之间提升前所未有的协同效率和协作质量就显得尤为重要。