生于1979年，卒于2023年：再见，新华信托 新华信托与新华保险哪个好

 作者 | 俞燕、吴戈

生于1979年，卒于2023年；生于监管之家、毁于资本大佬，新华信托就这样度过了44岁的一生。

68家信托公司，从此少了一个。

获批进入破产程序十个月后，全国最早的信托投资公司之一——新华信托股份有限公司（下称“新华信托”），终于正式迎来破产的终局。

今晚本号分享来自“喻观财经”的一篇整理性文章，了解新华信托危局的前因后果与清算始末。鸣谢作者俞燕、吴戈。

5月26日，全国企业破产重整网披露，重庆市第五中级人民法院（下称“重庆五中院”）裁定，新华信托和天津新华创富资产管理有限公司（下称“新华创富”）进行实质合并破产。

新华信托成为自信托业第六次大整顿以来、以及《信托法》和《信托公司股权管理暂行办法》实施后首家破产的信托公司。

新华信托是九家被接管的MT系公司之一，自2023年7月17日被接管，到2023年7月16日接管到期。

在接管到期日大限即将到来之际（2023年6月16日），原银保监会依法批复同意新华信托破产清算的行政许可申请。

从接管、到招募战投，再到申请破产清算，最终被裁定破产，新华信托用近三年时间，走完了这条风险资产处置之路。

2023年7月6日，重庆市第五中级人民法院依法裁定受理新华信托提出的破产清算申请，并指定新华信托清算组担任管理人。

10个月前（2023年7月6日），在接管期到期之前，重庆五中院受理了新华信托破产清算申请，并指定新华信托清算组为管理人。

8天后（2023年7月14日），重庆五中院同样受理天津新华创富资产管理有限公司（下称“天津创富”）的破产清算申请。次日，裁定对新华信托和天津创富进行实质合并破产清算。

为了妥善处置新华信托受托人管理的信托产品，新华信托随后在7月18日在官网发布了《信托受益权登记通知》，开始着手进行统一的信托受益权登记工作。

2023年1月18日，新华信托在官网发布两家公司实质合并破产清算案主动管理类信托产品处置全体受益人大会的公告，披露将在2023年2月3日召开全体受益人大会，审议《主动管理类信托产品处置方案》。

截至该公告日，新华信托担任受托人管理的主动管理类信托产品共计56只，其中有6只信托产品因信托财产已经处置完毕。

在剩下的50只信托产品中，只有存在两个以上（含两个）受益人的20只信托产品，其受益人需要参加全体受益人大会，仅存在一个受益人的30只信托产品，则无需参会。

重庆五中院5月26日的公告称，根据北京中企华资产评估有限责任公司2023年8月30日作出的资产评估报告，以2023年7月6日为基准点，新华信托和天津创富在破产清算条件下的固有财产评估价值总计29.84亿元，其中包括：

新华信托办公大楼评估值4.35亿元

持有的珠海融凯LP收益权评估值3.62亿元

持有的新华基金股权评估值2.96亿元

作为受益人持有的信托产品受益权评估值12.24亿元

应收账款评估值4.97亿元

其他资产评估值1.70亿元。

而根据重庆五中院1月16日的裁定，确认中国信托业保障基金有限责任公司等33户债权人的34笔涉案第一批无异议债权金额为36.42亿元。

由此可以看出，两家公司已资不抵债。

在2023年7月6日重庆五中院发布的民事裁定书里，截至2023年底，新华信托清查后的账面资产为55.54亿元，负债合计122.54亿元，净资产缺口为67亿元。

5月15日，管理人向重庆五中院申请宣告新华信托及天津创富破产。

根据我国《企业破产法》 的规定，重庆五中院裁定，新华信托和天津创富不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务，符合宣告破产法定条件，因此准许新华信托和天津创富破产。 

与尚有起死回生可能的破产重整不同，破产清算则意味着game over。

自四川信托风险处置以来，以风险主体自救为主，成为此后的金融机构风险处置的重要原则。

在新华信托进入破产程序之前的2023年2月11日，原银保监会发布的《信托业保障基金和流动性互助基金管理办法（征求意见稿）》，新设缴纳制信托业保障基金，并将原信托保障基金更名为流动性互助基金。规定符合条件的前提下，保障基金可以通过阶段性持股、设立过桥机构等方式参与信托公司风险处置，但不得用于救助被撤销或破产清算的信托公司。

这也意味着，进入破产清算程序的新华信托，并不能用这两类基金获得救助。

这家先后经历了人行重庆市分行、工行重庆信托投资公司、MT系三段历程的老牌公司，自陷入危局以来，走过了一条曾努力自救而最终落败的穷途末路。

自从MT系入主以来，新华信托逐渐沦为其用来输送利益、转移资金的重要通道。

新华信托的危机，早在2014年便已隐现。当年其便遇到兑付危机，一度被监管部门暂停了所有集合信托业务，直到三年后才予逐步恢复。

2016年，新华信托的“分身”——新华财富资产管理有限公司的私募产品暴雷。根据彼时有报道，该公司约有4.9亿元私募基金产品无法兑付。

2018年5月，市场一度传出消息，中国青旅实业有限公司有意接手新华信托的95%股权。不过后来中青旅自顾不暇，接盘一事不了了之。

2018年，广州警方以新华财富的管理层在基金设立及管理过程中涉嫌违法犯罪，对该公司存续的项目予以立案侦查。2023年4月，深圳证监局发布风险提示，新华财富及其法定代表人、总裁郑孝和因涉嫌非法吸收公众存款罪而被提公诉。

2023年8月5日，新华信托发布招募战投的公告，列出了五大条件。

环顾四周，找到接盘侠何谈容易？

近年来，信托业雷声不断，除了新华信托和新时代信托这两家MT系信托公司，安信信托、四川信托、民生信托乃至雪松信托亦陆续爆雷，俨然成了风险聚集地。在2023年信托业监管工作会议上，据说监管部门点名批评了20多家信托公司，几乎占了行业的三分之一。

与此同时，信托业也进入严监管时代，《信托公司股权管理暂行办法》《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》《中国银保监会信托公司行政许可事项实施办法》《信托公司监管评级评分操作表》等文件相继出台，监管的篱笆进一步扎紧。

在爆雷的同时，内外环境承压之下，2023年信托业累计营收同比下降了逾三成，累计利润总额同比下降近四成。

内忧外困之下，信托业亦面临在转型中寻求发展之路。今年3月21日发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》即“三分类”新规，旨在厘清各类信托业务边界和服务内涵。不过如何真正落地，信托业亦在艰难探索。

在当下的局势下，原罪深重的新华信托已积垢难除，破产成了无法避免的命运。