债券和利率的关系

过年前，公司提前了几天放假。这几天的时间，除了在忙一些家务事，处理各种杂七杂八的事情之外，我抽空看了《货币金融学》这本书。在这本书里面详细讲述了货币和金融之间的关系。有一章讲债券、货币和市场利率的关系。从这一章的学习中，我明白了债券和市场利率之间有着非常重要的联系，而作为投资者在投资债券的时候也需要格外关注市场利率的变化。

债券的发行方有很多，国家发行的债券称之为国债，地方政府发行的债券成为地方债。公司也可以发行债券。本质上，债券就是公开发行，向公众募集资金，约定一个到期还本期限，在这个期限到期之前，定期向债权人支付定额的利息。到期后，一次性偿还本金。债权的购买价格不是固定的，它也会随着市场条件的变化而发生波动。

我们知道，人本能会有“不耐”的倾向。也就是说，未来的钱等价到现在都是要打一定折扣的，这个折扣的比例就是利率。未来的钱到期的时间越久远，它折现到现在的价值就越低。因此，从资产估值的角度来说，债券的价格应该等于剩余应付的每一期的利息按照时间年限折算到今天的现值再加上最终偿还的本金折算到今天的现值。

弄清楚了债券的现值，我们就很容易明白利率对债券价格的影响了。如果利率升高，由于债券每一期的利息和最后偿还的本金是固定的，折算到现在的钱就变少了。或者，换一个角度考虑，银行加息了，你啥都不干，把钱直接存在银行的收益变高了，债券的相对吸引力就下降了，自然价格就下来了。所以，如果我们是投资债券的，就要格外关注市场利率。如果判断未来是大概率加息，那么就应当持现金为主，卖出债券。如果判断未来是大概率降息，那么此时就是入手债券的好时机。

另一方面，其实国家在调控利率的时候，很重要的一个工具就是债券。如果央行需要加息，那么就要收紧货币，让市场上的资金面收紧。怎么办呢，那就向市场上发行债券，市场上的钱就会被央行收回，自然利率就升高了。如果需要降息，那么就用央行里的钱去购买市场上的债券，市场上的钱变多了，利率自然也就降下来了。

这就是我通过学习，简单了解到的债券和利率的小知识，对自己了解金融，投资还是很有帮助的！