债基收益率怎么看？有这篇就够了！

最近市场震荡，买“债基”的人多了不少。身边很多小伙伴都跑来问小赢，债基损益怎么看呀？债券业绩受什么影响？

今天，小赢特地整理了一系列债基小知识，你想知道的都在这儿啦！

1、债基过去收益率下降，未来投资价值变低了？

先说答案：不对，实际可能恰恰相反。

即便你没有买过股票，也应该听过某只股票蹭蹭蹭地涨，然后买在山顶被套牢的故事。债券投资也有类似的逻辑：风险是涨出来的，机会是跌出来的。当债基的收益率开始普遍下滑，可能投资性价比正在不断提升。

因此，债基展示的损益只是一个参考，让大家通过历史表现来观察产品的业绩是否稳定、应对波动是否抗跌等等。而未来的投资价值，还是要看后续债券市场的情况。

2、债基金收益与什么因素有关？

债基的收益主要有两个来源：票息收益+债券价格波动。

就像你手握面值100元的债券，如果你不卖出，就能按时收到利息，这个就是票息收益。但如果你要到市场上把这张债券卖出去，售价往往不是100元，而是会随着供需的变化波动，这就是债券价格的波动。

债券基金主要投资于债券，会受到债券价格的影响。我们不妨将债基的涨跌原因简化为三种：

1、 债券价格上涨，加上票息收入，那么债基的净值或表现为上涨；

2、 债券价格下跌，但跌幅小于票息收入，那么债基净值仍可能表现为上涨；

3、 债券价格下跌，且跌幅等于或者大于票息收入，那么债基当天可能没有收益或者下跌。

由于债券的票面利息是确定的，影响债基表现的最重要因素，就是债券价格的波动。而这个变化我们可以参考“十年期国债收益率”，这个指标相当于债市的“上证指数”。但是与股票不同的是该指数与债券价格的走势是相反的，债券收益率上涨，意味着债券价格下跌。

数据来源Wind，2023/6/1-2023/7/1

2023年7月份，十年期国债收益率快速下行，债券基金指数单月上涨0.87%，而6月和8月，债券基金指数分别上涨0.24%、0.64%（Wind，债券型基金指数）。这是因为债券收益率和股市指数一样，过热或者过度悲观的情绪迟早会回归理性。

3、债基还能继续持有吗？

回顾历史，债券基金指数过去5年均是正收益，虽然每日有涨有跌，但是拉长期限，能够明显改善持有体验。

年份

涨幅

2017年

2.01%

2018年

4.25%

2023年

6.09%

2023年

4.33%

2023年

4.84%

数据来源Wind，债券基金指数为885005.WI。 指数过往涨跌幅不代表未来表现，也不构成对产品业绩的保证。

另外，长期来看，十年期国债收益率逐步下行（债券价格上涨）的趋势是比较明显的，而且我们常常能听到发达资本市场是低利率、甚至负利率，因此我们债市长期仍有较大发展空间。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。