国债和利率有什么关系呢？ 国债和银行理财哪个安全

货币拥有时间维度的价值，一个人越早收到特定金额的一笔钱，那对于这个人来说这笔钱的价值就越高。因此，现在的一笔较小金额的钱可能与未来收到的较大金额的另一笔钱在价值上是相同的。

利率

货币的时间价值关乎于不同时间发生的现金流之间的对等关系，这个对等关系的概念相对简单，想想看下面的例子：假设你今天支付10,000元来换取今天的9,500元，你愿意接受吗？不太可能吧。但假设你今天收到9,500元，而一年以后再支付10,000元呢？这两个金额可能被视为是对等的吗？很有可能，因为一年后10,000元的付款可能比今天10,000元的付款价值要低。所以，给一年以后收到的10,000元打折才公平，也就是说，根据过多久才能收到这笔钱来削减它的价值。

利率(r)，是指反映不同时间的现金流之间关系的回报率。假设今天的9,500等于一年后的10,000元，那么差额500元就是要等到一年以后而非现在才能拿到10,000元的现实的补偿。利率，即回报率等于500/9,500 = 5.26%。

可以以三种方式思考利率这个概念。第一，利率可以被视为需回报率，也就是投资者接受该笔投资必须收到的最低回报率。第二，利率可以被看作是贴现率(discount rates)，就上面提到的例子而言，5.25%就是我们将未来的10,000元折算到今天的价值的比率，也是因为如此，我们常常将利率和贴现率两个名词交替使用。第三，利率可以被认为是机会成本，机会成本是指投资者选择做出某个行动时而错过的价值，回到上面的例子，假设提9,500元的一方决定今天要花掉这笔钱，我们可以认为他失去了赚取5.26%的机会，从而我们可以将5.26%看作是即时消费的机会成本。

经济学家告诉我们，利率是由市场中供给两股力量决定的，而投资人是资金的供给方、借款人是资金的需求方。在分析由市场决定的利率时，如果从投资人的角度看，利率可是被视为由真实的无风险利率加上四项回报所要求的溢价或作为风险承担补偿的溢价：

利率 = 真实无风险利率 + 通货膨胀溢价 + 违约风险溢价 + 流动性风险溢价 + 到期风险溢价

r= Real risk-free interest rate + Inflation premium + Default risk premium + Liquidity premium + Maturity premium

真实无风险利率是指完全无风险的证券所附带的单一时间段利率，假设不存在通货膨胀。根据经济学理论，真实无风险利率反映了个人对于即时真实消费和未来真实消费两者之间的偏好。通货膨胀溢价补偿投资者的预期通货膨胀，反映债务期间的预期平均通货膨胀率。通货膨胀会降低单位货币的购买力。真实无风险利率和通货膨胀溢价之和是名义无风险利率(nominal risk-free interest rate)。许多国家政府发行的短期债券之利率可以被看作是代表这些国家名义无风险利率。例如，90天的美国国债(T-bill)代表这90天的名义无风险利率。违约风险溢价则补偿投资者承担借款人不履行还款义务的风险。流动性风险溢价补偿投资者相对于投资公平价值的损失（假设投资需要被快速兑换为现金）风险。例如，美国国债不存在流动性风险溢价，因为大量的买卖不会影响它的市场价格。相反地，需要小型债券发行人发行的债券交易不频繁，它们的利率就包含了反映出售时相对较高成本的流动性溢价。到期风险溢价补偿投资者在债务期限延长时债券市场价值敏感度增加的风险。例如，长短期的国债利率不同反映长期债券较高的到期风险溢价（以及可能较高的通货膨胀溢价）。