债券型ETF的分类 债券型etf基金

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目前美国市场上有数百支债券型ETF，为了帮助投资者做出选择，我们将最常见的债券型ETF进行了如下分类。

大多数债券型ETF都属于这四大主要类别之一:

主权债券型：追踪主权国家政府发行的债券（如美国国债）

企业债券型：追踪企业发行的债券

市政债券型：追踪美国地方政府发行的债券

大市场债券型：追踪上述某些债券的混合债

还有很多方法可以将这四种类型进行细分。一些ETF会根据信用质量或到期期限来进一步筛选债券，而另一些ETF则根据地域或行业来缩小筛选范围。投资者在选择债券的同时，也需关注它们各自的权重。

主权债券型ETF

主权债券型ETF追踪的是主权国家政府发行的债券。主权债券型ETF还可以被细分为以下几种:

美国国债型ETF。美国财政部为提高政府运营所需的资金收入而发行的债券，就是美国国债。美国国债中包含了短期国债、国库券和储蓄债券。虽然长期来看获利不多，但美国国债却是世界上最安全的投资产品之一。

通胀保值债券型ETF。这种由财政部发行的特殊证券，旨在保护投资者不受通货膨胀的影响。它的本金价值会随着消费者价格指数的涨跌而变化，当通胀上升时，通胀保值债券的价值也会上升。

按揭证券型ETF。按揭证券是由房地产贷款所支持的债券，它们允许银行更自由地向房主或其他房地产投资者提供抵押贷款。与常规债券不同，传统债券会定期支付利息，并在到期时返还本金，而按揭证券在每次支付利息时只会返还本金的一部分。

国际债券型ETF。国际债券型ETF可覆盖单一国家或整个地区，从发达市场到新兴经济体，它们可以提供任何规模的收益率、久期或期限。

企业债券型ETF

企业债券型ETF通过持有企业发行的债券，来筹集资金进行融资。它们的收益率高于许多主权债券型ETF，同时企业债券型ETF也比股票要更安全。一旦面临破产，企业会优先清偿债券，甚至优于对股东做出的清偿承诺。不过，与其它类型的债券型ETF相比，企业债券型ETF可能具有更高的违约风险。 企业债券型ETF可进行如下细分:

投资级ETF。这些ETF中包含了信用评级较高的公司债券，因此违约风险较低。在标准普尔的评级系统（债券评级的黄金标准）中，投资级债券的评级范围可从AAA到BBB-。

垃圾债ETF。这类ETF中包含了信用评级较低的企业债券。这些企业债券往往能提供更高的收益，但同时投资者也需承担更高的风险。在标准普尔评级系统中，低于BBB-级的债券都都属于垃圾债券。

混合证券型ETF。这类ETF关注的是综合了股票和债券特征的证券，比如优先股和可转换债券。优先股是一种向投资者支付固定股息的股票，而可转换债券则能以特定的执行价格转换为股票。混合型ETF在允许投资者分享企业增长带来的收益的同时，还能抵御市场下行带来的风险。

高级银行贷款型ETF。高级银行贷款型ETF追踪的是由银行发行的一种特定类型的债，从法律上讲，这些债务是最优先级的贷款。一旦企业面临破产，这些贷款就必须优先偿还。

市政债券型ETF

市政债券(或简称为市债)是一种主权债券。这类债券通常由一个州、县、市甚至是美国的一个城镇发行，目的是为该地区的基础建设筹集资金。大多数的市政债券利息支付可免交联邦税，通常还可以免交州税和地方税。根据证券评级公司的研究显示，这种类型的ETF违约率几乎为0，是非常安全的投资工具。

以债券的标准来衡量，虽然市政债券缺乏流动性，价格也十分昂贵，但它也能给投资者带来好处。市政债券型ETF可在交易日的任何时段进行买卖，其购买成本相比单一债券会更低，选择也更加多样化。

大市场债券型ETF

目前最受投资者欢迎的债券型ETF是“全品类综合”型ETF，它将主权债券、企业债券和市政债券打包在一起。对于许多投资者来说，大市场债券型ETF通常是固定收益投资的核心。

其他类型的债券型ETF

随着债券型ETF市场的成熟，ETF发行商在产品供应上也越来越具创意。因此也出现了更为复杂的债券型ETF产品:

货币市场型ETF。投资者可以在短期和超短期固定收益型ETF中获得同样的灵活性，而不用将现金留在货币市场。此外，在低利率环境下，这些ETF通常会提供更高的收益率。

杠杆型/反向型ETF。杠杆型ETF为其指数的每日收益提供了一个倍率——无论是正的还是负的。同样，反向型ETF提供的是其指数每日收益率的倒数。当投资者持有该类型ETF超过一天时，其期望的回报与最终的回报可能完全不一致。因此投资者在购买此类ETF前，需做好功课。

无约束/战术债券型ETF。无约束或战术债券型ETF属于主动管理型ETF。它允许其投资组合经理在不考虑发行商、信用评级、行业或地理位置等因素的情况下，从细分的市场中选取债券。这类ETF的理念是，给管理人更大的自由，使他们在市场中能获取