一文读懂影响债券价格的因素 海外债券价格受什么影响

不光企业发行的信用债会违约，国家发行的利率债也不是没有违约的可能，比如1998年的俄罗斯债务违约，2001年阿根廷债务违约，因为它背后的国家信用在特殊时期崩溃了，所以国债也是会有风险的。

如果出现大面积的信用债违约，会对目前没有违约的债券产生影响。比如2018年出现的大量信用债违约，就对上市信用债产生了很大的抛压，导致了“信用利差”变大。

二、利率波动

债券双方约定的到期收益率是与当前市场的利率水平挂钩的，而到期收益率由债券的票面利率和交易价格决定的，因此，市场利率必定会对债券的交易价格有影响。

那么问题就来了，市场上常用的利率参考基准有哪些呢？

1 存贷款基准利率

这个和大家的日常生活关系息息相关，因为它决定了每个人的房贷、车贷和信用贷每个月需要还多少钱，而存款基准利率决定了我们在银行存款的利息是多少。

因为我国目前采取的是利率双轨制，其实它对债券市场的参考意义不大。

2 国债收益率

大家经常听说的一个词“信用利差”，指的就是信用债利率高出国债利率的部分。作为债券市场的重要参考基准，一旦国债收益率走高，会导致整个债券市场的融资成本升高，债券资产价格下跌，不利于政府和企业融资，反之，则正好相反。两者呈现反向的走势。

我国的10年期国债收益率在2018年初曾经接近4%以上，接着就拐头向下。目前维持在3%左右。

中国10年期国债收益率3.052%，5年期国债收益率2.909%（日期：2023年8月12日）



3 余额宝收益率

这个大家应该已经非常熟悉了，“余额宝”第一次给全民普及了最基本的理财方式：买货币基金。而对于大部分普通投资者来说，能够获得的最高的无风险收益率应该就是货币基金了。

4 上海银行间拆借利率（Shibor）

相比前面三个指标，这个对于普通投资人不太熟悉了。简单地说，它就是银行间需要借钱时的利率，周期有1天、1周、1月、1年等。它是一个市场化的利率指标，对整个宏观基准面、股市、发展金融衍生品、债券价格都具有很重要的意义。

（2023年8月12日的数据显示，Shibor O/N：2.6290% 1W: 2.6560% 1M: 2.5880% 1Y: 3.0755%）

上面提到了4个参考利率，因为利率双轨制的原因，存贷款基准利率和市场化的利率差别很大，余额宝收益率