债券的净价和全价 目前，可转债仍实行实行全价交易，全价结算。国债、企业债券、公司债券（包括可交换公司债EB）、分离交易的可转换公司债券中的...  债券交易的报价方式

来源：雪球App，作者： 听雪舞的声音，（https://xueqiu.com/1824226731/163330441）

目前，可转债仍实行实行全价交易，全价结算。

国债、企业债券、公司债券（包括可交换公司债EB）、分离交易的可转换公司债券中的公司债实行净价交易，全价结算。

 什么是净价交易？

净价交易是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。在净价交易条件下，由于交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值、供求关系及市场利率的变动趋势。

净价交易，全价结算是什么含义？按净价进行申报和成交，以成交价格和应计利息额之和作为结算价格。

如何计算应计利息额？

  应计利息额=票面利率÷365（天）×已计息天数。这里包含几个要素：

  1.应计利息额是指本付息期“起息日”至“成交日”所含利息金额。从“起息日”当天开始计算利息。

  2.票面利率：固定利率债券是指发行票面利率；浮动利率债券是指本付息期计息利率。

  3.年度天数及已计息天数：1年按365天计算，闰年2月29日不计算利息；已计息天数是指“起息日”至“成交日”实际日历天数。

  4.当票面利率不能被365天整除时，计算机系统按每百元利息额的精度（小数点后保留8位）计算；交割单所列“应计利息额”按“4舍5入”原则，以元为单位保留2位小数列示。

  5.交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额；若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日” （不包括到期日当日）的应计利息额。

实例：债券的净价和全价

交易所债券实行净价交易全价结算，也就是说按净价报单买卖，全价结算（净价+应计利息）。其中应计利息＝自上次分红日登记日到今天的天数*年利息/365   

举例：债券122009，票面利率9％

现价106.25，应计利息2.638，投资人如果以106.25买入，那么成交价为106.25+2.638＝108.89

应计利息2.638是这么得出的：债券距离上次付息107天，

应计利息＝107*9/365