30万亿巨额美债到底被谁买去了？谁是最大买家？中国为何买美债？ 外汇储备 债券包括哪些类型的债券呢

2023年的2月份，美国国债达到了令人发行的里程碑，根据美国财政部在今年2月1号给出的数据来看，美国国债总额第一次突破了30万亿美元大关，创了历史的最高纪录了，那美国也成了全世界欠债最多的国家了。美国的GDP才多少？那是23万亿美元，这次美国欠了这么多债务，都是由谁在买单的？那么美债的最大持有者又是谁呢？接下来我们就一起来看一看美债的主要买家，咱可以分成三大类，第一个美债最大的买家是美联储持有的美国国债已经超了5万亿美元了，比之前几个月是一直在攀升。

而且美联储的资产主要也就是美国国债，这个是由美国的货币发行机制所决定的。像是咱们国家和世界上大多数国家，那是可以印钞来直接注入到金融体系里的，拿来刺激经济的，所以说我们就不需要发很多国债，而美国它不一样，不能这么干。

在美国美联储是独立的，政府不能直接印钞，只有美联储才能印钞。如果美国联邦政府要花钱了，就只能去发行国债，美联储则通过印钞去购买美国的国债，那么对美联储来说，他们新发的美元也必须得通过购买美债才能够进入到金融体系里，这也是为什么说美国的国债越来越多的一个原因。

第二个就是海外的这些投资者们，主要是指各国的央行，美国财政部最近是公布了最新的国际资本流动报告，2023年12月份海外投资者手中持有的美债规模已经达到了将近7.74万亿美元了，环比是小幅度增长了58亿美元，创了历史新高。

美债的前三大海外持有国分别是日本、中国和英国，那么日本跟中国这几年都是选择了减持美债，往外抛售，其中日本它的持仓量是下降了230亿美元，到了1.3万亿美元。

截至去年12月，日本仍然是美债最大的海外持有国。那么中国去年12月是减持了122亿美元的美债，那么我们的持仓规模降到了1.07万亿美元，那么英国当月是选择了增持美债，英国一下买进了254亿美元的美债，持仓规模也升到了6,474亿美元。

接下来我们说第三个，那就是美国国内的一些机构和个人，比如说美国的一些养老基金或者其他的一些共同基金所持仓，美联储跟海外投资者们总共持有的美债加起来才不到美债的一半，剩下这些美债就是由美国国内的这些机构个人所持有了。

所以说我们看美国30万亿美元的美债，其中大概有70%以上那都是美国国内它自己给消化掉了。

所以就算美国国债的规模已经超过了美国GDP，那么美国人他也不担心债务的问题，因为大部分都是他们欠自己的，而且美国欠的这些债他不用还本金的，他每年就还个利息就好了，差不多每年是8,000亿美元。

当然这也不是一笔小钱，要知道美国的财政收入一年也就三四万亿美元，尽管说美联储最近这几年一直在买美债，但它有一个非常关键的问题就是随着整个世界的不稳定因素在持续出现，全世界的外汇储备走向多元化，因为货币在多元化，再加上好多国家去美元化的国际趋势已经不可阻挡，那么以后大家对于购买美债的趋势会如何变化呢？

虽然还是会有其他海外的投资者继续地去买美债，但是他仍然没法去抵消中日这两个大债主持续减仓带来的影响。

那么美国在以后又会瞄准谁去给他填补日本和中国减持的缺口？我认为中国和日本留下来的这部分美债缺口，最可能由那些外汇储备还比较充裕的国家去填补上。

当然美国它也肯定要积极干预市场，他需要找一些亚洲国家来接手，比如说新加坡、泰国、印度等等，最近这些国家是明显增加了外汇储备，而且这些也都是出口型国家，他们得需要购汇来进行干预的，防止本币过度升值，当然美联储自己在以后也将成为美债的边际购买者，只不过说以后如何实现退出将是美联储面临的最大的挑战，因为每一次在退出的时候，这个过程都是艰难的，结果都是比较痛苦的。

当通货膨胀在2023年明显增长的时候，那么美联储才真正要面临挑战了。一方面因为美国债务水平太高了，如果说美联储一下子加息太快了，那一下子就会导致美国经济消费就熄火了。另一方面又因为过去印钱太多了，现在通货膨胀太厉害了，如果加息的太慢的话，通胀又遏制不住，还会继续地恶化下去，所以说现在美国面临的是两难的境地。

那么中国既然在减持美债，为什么我们不选择全部抛售掉？为什么有时候咱还要去买美债？这是由于中国在跟美国的贸易中是保持着大量的贸易顺差的，那么我们也会攒下好多美元，然而但凡我们能用美元买的东西，咱都已经买完了，你像什么石油、天然气、粮食，还有一些自然资源等等。

当然你想买美国的这些高科技技术和高科技装备，但是奈何人家不卖给咱，比如说高端光刻机，高端的芯片，比如说一些特别新的航天发动机等等，这些多余的美元，咱花不出去怎么办？你放在手里只能贬值，不如干脆去买美债了，才能有不错的收益。中国在买美债的时候，并不是不了解美元给其他国家带来的一些痛苦，美元可以说它是把双刃剑，用好了的话能给自己带来利益，这一点是世界上其他货币所做不到的，如果你美元用不好的话，可能就反而被美国割韭菜。

我们从投资的角度来看，我国持有这些美债是有以下几个好处的，第一，美国国债它满足流动性、安全性和盈利性这几个特点，所以说我们购买足够的美债可以作为我们的储备资产。

第二个美国国债的收益还是挺好的，由于美元霸权的地位一直存在，它是世界各国贸易主要的结算货币美债相对保险的投资产品了，它的容量庞大，需求强劲，交易也活跃，流动性还强。如果你持有足够多的美债，也就会意味着你在以后会有一个稳定的收益吗？

第三个就是持有一定的美债，也可以提升我国的国际地位。你看我国有这么多将近1万多亿美元的美债，客观上是起到了帮助美国解决财政赤字的问题，这样也让我们拥有了一定的国际话语权，有利于彰显我们的国家的实力，提升国际的地位，也可以树立我们负责任大国的一个形象。

总体来看，美国在这几年还是比较信守承诺的，它在历史上还没有出现过违约的现象，那么对于买美债这件事来说，大家还是可以放心。另外从之前的98年金融危机发生以来，我们可以看到当时有些国家是因为手头没有充足的美元，就导致它不能马上换回自己的本位币，就导致本位币不断地在贬值，最后整个国家的金融体系也是临近崩溃，遭到了非常大的打击。

当然你要是持有太多的美债也是有弊端的，比如说随着美国经济的逐渐走向萧条，那么在未来随着美国的债务越堆越多，它很可能会出现类似于赖账的情况，倒不是说他会直接的拒绝还你钱，而是说他可能通过各种各样的办法把你手中持有的美债给稀释掉。

美国基辛格不就说过一句话，他说美国欠中国的钱总归是要还的，这话听起来是话外有话，他说终归是要还的，它背后的逻辑是不是就暗示你说咱能拖就拖，比如说拖个50年100年也是拖，或者说美国给你调整汇率了，或者是让美元投某种资源挂钩了，到时候直接就利用贸易差给你抵消了这部分债务，这也相当于赖账的一种。

不过现在来看美国是肯定不会这么干的，但是也不好说可能100年200年之后，美国它会不会做出这样的事来，不过美国如果要是这么干的话，可以肯定的是美元的信用将跌入深渊呢？在国际上独木难成林，这一点美国他还是知道的，美元现在再厉害，那也是靠着其他这些国家对你的信任所换来的这一切。如果说美元的信任度丢掉了，那么美元的霸权地位也就自然土崩瓦解了。