利率债和信用债具体的区别是什么？ 债券基金与债券有什么联系吗知乎推荐

利率债和信用债的分类其他回答说的比较清楚了，我主要说一下区别

信用风险

本币利率债的兑付有国家或政府信用背书，一般认为没有违约风险，极特殊情况可能会有技术性违约。

信用债的兑付依赖企业经营情况，如果企业经营不善，将面临本金不能按时足额兑付的风险。由于信用风险的存在，因此信用债必须有信用风险补偿。信用风险补偿的幅度跟发行人所处行业，股权情况，经营情况等密切相关，总的来说，经营情况好的企业容易以低利率发行债券，经营情况差的企业只能接受更高的融资成本。

目前，国内信用风险没有有效的定价，城投强于国企强于民企外企，产能过剩弱于其他债券，投资者只是在这种大框架下面凭借刚兑信仰投资信用债，踩到雷就是运气不好，没有几个人真正去关注发行人实际运营情况，真正选择优质信用去投资。

市场风险

信用债比利率债在二级市场上面临更大的流动性风险。首先表现在回购再融资上，质押利率债可以轻松地在市场上进行回购融资，而信用债难度要大不少，如果是资质较差的信用债则非常难。其次，在市场持续下跌过程中，利率债如果要止损可以轻松找到对手盘，而信用债则非常难止损，市场流动性风险更大，真要止损也要承受比利率债大的多的亏损幅度。

监管，政策风险

信用债的监管，政策风险也比利率债大得多。发行规则变一变；出台地方政府债务置换政策，对存量债务划分一下；中证登调整一下标准券折算率等等；

这些是对信用债进行aoe，短时间形成全市场大量债券的强利空

还有一些突发信用风险和非市场风险

企业股权变更风险；企业优质资产被转移风险；企业主营业务政策风险；企业实际控制人风险

这些是对信用债精确制导定点打击，涉及的债券往往立即失去流动性。

在二级市场上利率债和信用债区别也非常明显，关键期限新发利率债的流动性非常好，参与交易的机构多，全天持续有买卖盘，买卖价差很小，价格透明，一般全天成交多笔。信用债一般都是一两家卖盘先报价，有感兴趣的买盘再报买价，一张债券的交易参与机构一般不多于四家，买卖价差较大，全天成交少有时买卖盘会僵持一整天，有成交时一般一家卖盘出完货该券就不再有报价和交易了。

利率债和信用债的市场走势是高度相关的，一般来说，信用债走势会滞后于利率债，但是波动幅度会大于利率债。在熊市转牛市时，利率债收益率先开始下行，趋势即将形成时，信用债跟随开始下行，但幅度来说信用债要大得多，牛市转熊市也类似。

最后，在配置上，资金募集结束就要开始配置，判断当时市场情况和资金情况做出具体配置的决策。总的来说，信用债carry高，信用风险高，抗跌性即市场风险大，放杠杆能力差，流动性风险大。

我做利率债不做信用债，算是强答了。