从可转债等权指数 债券指数基金代码是什么意思啊

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可转债等权指数

市场指数能够反映出市场整体的运行规模和变化，对投资有重要的参考作用。在可转债市场，主要有两个常用的市场指数，一个是中证可转债及可交换债券指数，另外一个是集思录编制的集思录可转债等权指数。但是这两个指数都存在一定的瑕疵。

中证可转债及可交换债券指数

对于中证可转债及可交换债券指数，其采用市值加权计算，以反映沪深交易所可转换公司债券和可交换公司债券的整体表现。在可转债市场，相关银行转债规模很大，权重过多集中在这些板块，往往数据会有点失真。（有点类似于上证50，很大的权重在银行业，并不能够完全反应市场整体的变化）。

集思录可转债等权指数

集思录可转债指数采用的等权重的方式赋权，这样避免了权重集中于某个行业的情况，相对来说能够更好地体现整个市场表现。但是，集思录可转债等权指数存在一个问题，那就是对于一些异常数据的处理。比如，对于一些高价的可转债，比如英科转债最高价达到了1366，假设当前市场有300只可转债，英科转债收盘价相当于给平均增加了4块。这有点像，我和姚明站在一起，然后我们的平均身高是180，我和码云在一起，然后说我们平均资产是亿万富翁。

所以，在集思录的基础上，考虑到剔除一些极端异常值的，来计算相关的可转债等权指数，是比较合理的。同时，在集思录等权指数的基础上，拓展了一些估值指标的计算，能够更好地观察当前市场的整体估值情况。

指数编制方案

 等权纳入全部上市交易的转债为成份； 2017-12-29日为基准日，基准1000； 指数剔除停牌的转债，复牌后再重新加入；上市第二个交易日加入（打新的收益率获取不到），退市剔除； 指数不计入利息； 剔除部分价格异常的可转债。（5倍中位数距离方法判断是否是异常值） 平均价格：转债等权指数对应转债的算术平均价格； 平均转股溢价率：转债等权指数对应转债的算术平均转股溢价率； 平均纯债溢价率：转债等权指数对应转债的算术平均纯债溢价率； 平均双低值：转债等权指数对应转债的算术平均双低值；

双低值=收盘价+100*转股溢价率。

注意：平均双低值是所有转债的双低值的平均，不是直接由等权指数的平均转股溢价率和平均价格去计算的双低值。

估值情况

从目前估值情况来看，可转债指数的收盘价在124.2，历史百分位处于95%的高位，同时纯债溢价率也存在98%的历史高位，目前可转债的债底保护并不强，同时看到转股溢价率只有15%，历史百分位也比较偏低，股性很强，转债价格很容易跟随诊股价格波动。说明，目前可转债整体处于高收盘价，低溢价率的象限，债底的保护作用有限，相当于配置一个股票多头。

同时，目前双低值在历史中也是相对来说，比较高的位置，目前的“双低值”可能并不是真正的“双低”（目前的双低，在历史看来并不是比较低的位置，说明现在的市场环境可能并不是特别适合双低策略。）对于风险偏好比较低的可转债投资者，需要注意一下风险。

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