公开发行短期公司债券新规点评：哪些主体可发短期公司债？ 期货公司债券发行时间规定

原标题：哪些主体可发短期公司债？——公开发行短期公司债券新规点评

来源：岳读债市

事件：2023年5月21日，上海证券交易所和深圳证券交易所同期发布《关于开展公开发行短期公司债券试点有关事项的通知》（上证发〔2023〕40号 、深证上〔2023〕429号 ，以下简称《通知》），我们对此点评如下：

交易所放开短期公司债的背景。此次《通知》开展公开发行短期公司债券试点与《新证券法》一脉相承，并从条款上对发行短期公司债券的主体做出了要求。

公开发行短期公司债券有什么要求？《通知》从发行人短期偿债能力、发行对象、发行期限、申报方式、额度管理、外部评级、资金用途、备案程序、信息披露、上市交易、质押要求等方面对发行交易所短债提出了要求，其中要求限制较高的一点为试点范围“需适用交易所公司债券优化融资监管安排/公司债券优化审核程序要求，且发行人最近三年平均经营活动现金流量净额为正或最近一年末的速动比率大于1。”

交易商协会短融发行条件更为宽松。目前交易商协会的短期融资券已经相对成熟且发行要求相对较为简单，根据《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程（2023版）》，交易商协会将债务融资工具注册发行企业分为第一类、第二类、第三类、第四类企业，其中，第一类和第二类为成熟层企业，第三类和第四类为基础层企业，交易商协会对发行短期融资券的主体并无