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中国沙特为何大幅减持美债?美国将面临怎样的危机和挑战? 外汇储备没了会怎么样吗现在还能用吗

2023-08-21 07:18:37 互联网 未知 债券

中国沙特为何大幅减持美债?美国将面临怎样的危机和挑战?

中国沙特大幅减持美债,如何影响美国?

美国国债是全球最大的债券市场,也是全球最重要的避险资产之一。然而,近年来,美国国债的吸引力却在不断下降,一些主要的持有国开始减少或转移其美债投资。其中,中国和沙特阿拉伯是最引人关注的两个国家,它们分别是美国最大和第八大债权国,也是美国的重要贸易和战略伙伴。那么,中国沙特大幅减持美债的原因和影响是什么呢?

首先,我们来看看中国减持美债的原因。根据美国财政部的数据,2023年6月,中国持有的美国国债为8354亿美元,较去年同期下降了113亿美元,创下2009年以来的最低水平。中国减持美债的原因有以下几点:

一是为了应对中美贸易摩擦和外汇市场波动。自2018年以来,中美之间爆发了一场前所未有的贸易战,双方相互征收高额关税,导致双边贸易额大幅下降。这对中国的出口和外汇收入造成了压力,也增加了人民币汇率的波动风险。为了稳定汇率和外汇储备,中国央行可能会通过减少或不再增持美债来释放流动性和缓解资本外流。二是为了优化外汇储备结构和提高投资收益。中国是全球最大的外汇储备国,截至2023年6月底,其外汇储备规模为3.21万亿美元。然而,由于美元占据了外汇储备中的绝大部分,使得中国的外汇储备过于依赖于美元资产的表现。在美联储加息、通胀上升、财政赤字扩大等因素的影响下,美元资产的收益率下降、价格波动、信用风险上升。因此,中国有必要通过多元化配置来提高外汇储备的安全性和收益性。例如,增加黄金、欧元、日元等非美元资产的比重;增加新兴市场、亚洲地区等其他地区债券的比重;增加股票、基金、私募等风险资产的比重。

三是为了推动人民币国际化和区域金融合作。随着中国经济实力和对外开放程度的提高,人民币作为一种国际货币也日益受到全球市场的认可和使用。根据国际清算银行(BIS)的数据,2023年4月,在全球外汇市场上,人民币交易占比达到4.3%,位居第五位;在全球跨境支付系统(SWIFT)中,人民币使用占比达到2.2%,位居第六位9。为了进一步提升人民币在全球金融体系中的地位和作用,中国需要通过减少对美元资产的依赖来增强人民币资产的供给和吸引力。同时,中国也需要通过加强与其他国家和地区的金融合作来扩大人民币的使用范围和影响力。例如,推动亚洲债券市场的发展和互联互通;推动区域货币互换安排的建立和完善;推动一带一路沿线国家的金融基础设施建设和金融服务提供。

其次,我们来看看沙特减持美债的原因。根据美国财政部的数据,2023年6月,沙特持有的美国国债为1081亿美元,较去年同期下降了32亿美元,创下2016年底以来的最低水平。沙特减持美债的原因有以下几点:

一是为了应对石油市场和财政危机。自2014年以来,由于全球供过于求、美国页岩油产量增加、新冠疫情影响等因素,国际油价大幅下跌,从每桶100多美元跌至20多美元。这对沙特这样一个高度依赖石油出口收入的国家造成了巨大冲击,导致其财政赤字急剧扩大,外汇储备大幅消耗,经济增长放缓甚至萎缩。为了缓解财政压力和维持货币挂钩制度,沙特不得不通过减少或出售其持有的美债来筹集资金。二是为了实施经济多元化和转型计划。面对石油市场和财政危机,沙特意识到单一依赖石油的经济模式已经不可持续,需要进行结构性改革和战略性调整。因此,沙特在2016年提出了“2030愿景”计划,旨在通过发展非石油产业、提高私营部门比重、吸引外资投资、培育创新能力等措施来实现经济多元化和转型。为了支持这一计划的实施,沙特需要将其巨额财富从低收益、低风险的美债转移到高收益、高风险的其他资产上,以期获得更高的回报和更好的发展前景。三是为了调整对外战略和关系。随着中东地区局势的复杂化和变化,沙特与美国之间的传统同盟关系也出现了裂痕和紧张。一方面,由于美国在伊朗核问题上的退让、在叙利亚问题上的消极、在以色列问题上的偏袒等因素,沙特对美国在中东地区维护其利益和安全的能力和意愿产生了怀疑和不满。另一方面,由于美国在人权、民主、恐怖主义等问题上对沙特的指责和干涉,沙特对美国在中东地区推行其价值观和利益的方式产生了反感和抵制。综上所述,中国沙特大幅减持美债是一个重要而复杂的现象,它反映了全球金融体系的变化和调整,也影响了美国的经济和战略利益。美国应该认识到这一现实,采取有效的措施来应对其带来的挑战和风险,同时也尊重和理解其他国家和地区的合理诉求和利益,寻求与之合作和共赢的途径和机会。这样才能维护全球金融稳定和发展,也才能保障美国的长期繁荣和安全。

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