我国再抛美债825亿，降至14年来新低，美债有“暴雷”的风险吗？ 债券基金会暴雷吗

近年来，我国一直在抛售美国国债。据最新资料显示，6月份，中国持有的美国国债环比减少113亿美元，约合人民币825亿元。现在中国持有美债总额已经降至8354亿美元，创下了14年来的新低。

之前很多网友提出，既然中国一直在减持美债，为什么不把手里所有的美债都抛光呢？实际上，我国持有一些美元资产还是很有必要的，毕竟美元还是国际通用货币，拿着美元可以进口一些国内所急需的商品。

实际上，我国之所以一直都在减持美国国债，主要有以下几个原因：第一，担心美债出现违约。资料显示，截止今年7月份美债规模高达32.659万亿美元，而美国2023年的GDP却只有25.45万亿美元。显然，美国的债务规模已经远超GDP。

包括中国在内的一些国家都在担心，随着美国债务雪球越滚越大，将来很可能会出现债务违约。所以，现在就趁着美联储不断加息，美元指数处于历史高位之时，适当减持美债规模，以降低未来美债违约的风险。

第二，适当调整我国外汇储备的结构。一直以来，我国外汇储备中美元资产占比高达70%，剩下的30%才是黄金、欧元、英镑等非美元资产。那万一碰到美元出现大幅贬值，就会损失惨重。所以，现在我国适当的抛售掉一些美债，在国际市场上增持一些黄金、欧元等资产，这样可以降低美元资产贬值的风险。

不过令人感到奇怪的是，持有美债规模第二名的日本，在增持或减持美债方面却显得有些反复。资料显示，4月份日本增持393亿美债，5月份又减持了304亿美债，6月份又增持了88亿美债。日本这样的做法主要基于两点考虑：

一个是，日本之所以要增持美债，主要是日本是美国的小兄弟，增持美债是给美国面子。另一个是，日本之所以又要减持美债，主要是之前日元汇率出现大幅贬值的情况，日本央行选择抛售美债，就是为了稳定日元。

现在问题来了，如果中国等国家都一起抛售美债，那么美债是否会有“暴雷”的风险呢？我们认为，短期内美债“暴雷”的可能性并不是很大。

第一，中国现在只持有8364亿的美债，而美债规模却已经高达32万亿。就算我国全部抛售手中所有美债，也会有美联储、美国金融机构、海外持有国等出手接盘。除了会在短期内给美国的债券市场造成一些冲击之外，并不会产生长期的影响。短期内美国赖掉中国持有美债的可能性并不是很大。

第二，就算我国持有大量美国国债全都到期了。美联储完全可以通过发行新的债券，通过“借新还旧”的方式，将发行新债券募集来的资金，用来偿还到期的债务。除非美国发生了严重的信用危机，发行的新国债没人购买，否则美国的国债是不会出现爆雷的情况。所以，美国国债短期爆雷的可能性并不存在。

第三，美国现在毕竟是全球第一大经济体，2023年GDP规模达到了25.45万亿美元，经济实力非常雄厚，即使债务规模越来越大，也完全可以通过出售一些高科技产品、高新技术来偿还巨额债务。

此外，美债的海外持有国只持有七万多亿美元，而大多数美债都被美联储、美国金融机构、美国企业所持有，所以，为了赖掉这区区的七万多亿美债而牺牲掉美国花了上百年时间才建立起来的美元信用体系，显然这也是极不明智的做法。

6月份，我国再抛售825亿美债，将持有规模降至14年来的新低。主要原因有两个：1、减轻美债违约的风险；2、调整外汇储备的结构，减少美元资产的占比。那么，美债有“爆雷”风险吗？我们的答案是：中短期内不会。

因为，即使一些国家都在抛售美债，也会有金融机构或其他国家来接盘；此外，美国也可以通过借新还旧的方式，来偿还债务。当然，以美国当前的经济实力，偿还掉海外持有国债务问题并不大。根本没有必要弄出“爆雷”的情况。

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