债券市场的牛熊市是怎样的？ 债券与债券基金的区别是什么意思啊知乎

今年5月以来（截止8月5日），上证指数上涨18.09%，股市红红火火。中国债券总指数下跌-4.09%，债市一片绿油油。

很多小伙伴手里的债券基金都跌成了狗，说好的“稳稳的幸福”呢？

其实，与股市一样，债券市场也是有牛市和熊市的。大家可能不太了解，没关系，豆妹带你来康康债券市场的牛熊。

我国的债券市场大致经历了5轮半牛熊：

1、第一轮

牛市：

2002/01—2002/5

持续时间：5个月

涨跌幅：5.76%

熊市：

2002/05—2004/11

持续时间：30个月

涨跌幅：-4.88%

债市的第一轮牛熊比较久远，发生在2002-2004年间，牛市持续了5个月，上涨了5.76%；熊市持续了30个月，下跌-4.88%。

2、第二轮

牛市：

2004/11—2006/11

持续时间：24个月

涨跌幅：14.72%

熊市：

2006/11—2008/8

持续时间：23个月

涨跌幅：-12.20%

这轮债券牛市涨幅是史上最大的，虽然与股市相比这点涨幅不算什么，但是债市长期算下来一年也能有接近10%的收益，也很不错啦！

3、第三轮

牛市：

2008/8—2009/01

持续时间：5个月

涨跌幅：11.65%

熊市：

2009/1—2011/8/30

持续时间：31个月

涨跌幅：-8.62%

本轮债券熊市持续时间较长，2011年发生了著名的城投债危机。

4、第四轮

牛市：

2011/08/30—2012/07/11

持续时间：10个月

涨跌幅：4.90%

熊市：

2012/07/11—2013/11/20

持续时间：16个月

涨跌幅：-7.83%

从前几轮债券牛市我们已经能看出，与股市相比，债券市场的波动并不大，牛熊涨跌也就是几个百分点。

5、第五轮

牛市：

2013/11-2016/10

持续时间：35个月

涨跌幅：12.33%

熊市：

2016/10-2018/1

持续时间：15个月

涨跌幅：-8.30%

这一轮债券牛市是历史上持续时间最长的，整整持续了3年，涨幅也是史上第二高。期间债券基金也取得了可观的收益，2014年债券基金平均收益16.60%，2015年平均收益为12.60%。

6、第六轮

牛市：2018/1-2023/4

持续时间：27个月

涨跌幅：11.07%

熊市：

？？？……

此轮债券牛市持续时间也比较长，从2018年初至今年5月份一共持续了27个月。

与股市一样，涨多了涨久了就要调整调整。本轮债市的调整可能是因经济复苏、货币收紧、自身调整、股市上涨等等因素触发，至于未来还会调整多久，豆妹预测不了~

总结下，债券市场走完一轮牛熊市大概需要3-4年时间，与股市相比，周期相对较短。且债市的波动较小，牛熊涨跌也就是几个百分点。

另外，债券牛市的持续时间较长，而且更频繁，不像股市那样“牛短熊长”。过去6轮债券牛市时间加起来约106个月，而总时长约223个月，也就是说债券市场牛市约占总时长的47%。而且2013年以来2轮牛市合计时间就有62个月。

手里的债基该怎么办？

首先，债券和股票不同，它是有固定的利息收入的（出现违约除外），虽然债券价格会随着市场收益率上下波动，但是利息收入是一直入账的，因此债券市场的走势是长期向上的。

从历史数据来看，长期持有纯债基金亏损的概率非常小，所以虽然短期债市仍有较大不确定性，但债基作为资产配置的一部分，长期持有问题不大。

当然要特别提醒下刚入门的小白投资者，债券基金虽然波动小，但也是可能会亏损的，本轮债市调整就是很生动的一课，投资前一定要做好心理预期，债基不等于固定收益产品哦。

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