每天学点金融学：央行降息降准为什么会导致债券价格上升？ 降息为什么债券升值

原标题：每天学点金融学：央行降息降准为什么会导致债券价格上升？

降息降准，其实就是传说中的“印票子”，也就是央行增加货币供应的主要手段。

所以，问题就是货币多了是怎么导致债券价格上涨的？

这个问题比较复杂，它涉及到了债券价格变化的机制，所以要清楚理解这个事情分两步走。

第一步，我们要明白央行降息降准是什么意思，“降准降息”的背后，要做什么样的政策操作。

第二步，我们再来说说这样的操作会带来什么样的市场反应，特别是债券价格的反应。

降息是指中央银行降低银行间市场的目标利率。

这就是央行通过在银行间市场去购买债券，抬高债券价格，债券价格上升了，那么债券的利率自然就下降了，央行就达到了降息的目的。央行持续地进行这样的操作，一直到债券利率达到央行设定的水平。在这个过程中，债券的价格是上涨的，债券的收益率自然就是上升的。所以，如果你事先多配置债基的话，自然就会获得收益。

举个具体一点的例子，比如说，美联储降息，降低的是联邦基金市场的利率，也就是美国的银行间市场资金拆借的利率。具体操作的办法，就是位于纽约的联邦储备银行，在债券市场上买入各种债券，当然主要是国债，买得足够多之后，债券的价格就上涨了。如果你事先看到这一点，买好债基，自然就会随着债券价格的上涨而获利。

为什么债券的价格上涨了，债券的利率是下降的呢？这是因为，债券是固定收益证券，还本付息都是固定的，债券的价格上升，也就意味着购买债券的成本上升。成本上升，收益固定，利率自然就是下降的。

降准说的是，中央银行作为监管者，降低商业银行在央行的存款准备金率，也就是商业银行必须存放在央行的资金会减少。

这样一来，商业银行可以用来发放贷款的资金就增加了，贷款又会变成存款，存款又可以用来放贷。这样就产生了一个“鸡生蛋、蛋生鸡”的过程，然后就产生了