资管新规满月调查：理财保险复利可达3.5％，但有个“坑”要注意

每经记者：涂颖浩 张祎 李玉雯 每经编辑：廖,丹

“目前最热销的是中邮年年好邮保一生C款终身寿险，这款产品有销售额度限制，您资金到账后要尽快过来购买。”近日，《每日经济新闻》记者在邮储银行某网点以投资者身份询问理财产品时，一位理财经理重点推荐了一款保险产品，他表示，相对于“不保本”的其他银行理财产品，这种保险能锁定长期收益，最主要的是几乎“零风险”。

随着资管新规落地，所谓的“保本理财”退出历史舞台，更为稳健的理财型保险产品优势随之凸显。

“去年就有不少消费者将部分资金配置到保险产品上，在保险公司正常经营的情况下，保险产品的现金价值是有保证的，比如终身寿险在买了20年、30年后，它的复利可以达到3.45%甚至3.48%，这对于追求长期稳健收益的客户还是有很大吸引力的。”资深精算师徐昱琛对《每日经济新闻》记者表示。

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但在稳健收益的另一面，保险产品提前退保带来的损失也不容忽视。有保险专家表示：“如果因为短期预期年化收益不理想，中途出现退保，可能连本金都无法保证。以某增额终身寿险产品为例，在不触发身故、全残保险金的情况下，投保后前五年不仅零收益，而且退保损失本金，若投保首年即退保，本金损失可近六成。”

“在利率下跌情况下锁定长期收益” 终身寿险成网点拳头产品

近日，《每日经济新闻》记者在走访上海、成都多地银行网点时注意到，不少网点的理财经理在推荐热销产品时重点推荐保险类产品，尤以终身寿险产品最受推崇。

一位理财经理推荐“5年交费，每年保费3万元”保险方案，其在测算保险利益时指出，以年末现金价值来看，第五年现金价值为151164元，就能超过所交保费，此后现金价值不断增长，到第十个保单年度为188160元，简单测算IRR（内部收益率）约为3.28%。保险保障部分，该保险身故、全残保险金以每年3.3%递增，保额较为充足，以第五个保单年度为例，身故保额为24万元。

“最近这款产品卖得很好，年交5万元、10万元的客户都有。”该理财经理还称，这款产品销售计划是3月底前，不过若提前达到全国销售额度限制就买不到了。

这类终身寿险为何能在银行渠道热销？一位银行理财经理认为，主要是在于两点：一是该类保险产品在当前利率不断下跌的情况之下，可以锁定长期收益；二是相对于收益不确定的其他银行理财产品，保险产品几乎“零风险”。

徐昱琛在受访时表示：资管新规后，一部分消费者对不保底的理财产品产生忧虑，从而青睐于现金价值有保证的保险。比如终身寿险的长期复利可达到3.4%，甚至3.45%以上，从收益上看，其他的金融产品还是很难达到以现金价值保证的收益。这对于一些追求长期稳健收益的客户有很大的吸引力。

据了解，增额终身寿险本质是一类终身寿险产品，在保费恒定的情况下，增额终身寿险的保额会随着时间不断增加，即年龄越大，相应的保额会越多。若退保，则能领取相应的现金价值。

徐昱琛指出：“如果保险产品的现金价值不能保证，就意味着保险公司出现了破产或者资不抵债，即使出现这种情况，还有保险保障基金。因此，相对其他理财产品，这类保险产品更为稳健。”

“对接以前做5年期国债、存款的客户” 储蓄型保险5年预期年化收益超4%

对于寻求短期理财的客户，也有银行网点力推固定给付的两全保险或年金险，产品期限大多为5年，放满5年的年化收益都在4%以上。

“可以把它当成定期存款来存，合同上会清楚地写明不同年限取出是多少钱。”多位理财经理如此表示。

中国银行上海地区一支行的理财经理告诉记者：“对接以前做5年国债或5年存款的客户，现在都是