香港的储蓄型保险值得购买么？ 保险信托有风险么现在还有吗知乎

之前跟朋友聊到香港保险，框架性的和细节都聊到了，最后朋友问我：香港保险的回报率到底有多少？

我说：长期来看，大概5.8%到6.2%之间。

朋友说了一句：『这还算靠谱』。

题主最关心的问题应该是7%的复利到底是不是真的，有没有坑。

但保险产品，如果抛开整体谈细节，就有偏颇。

这就像买房，同样3套600万总价的房子，不可能随便挑一套买，而是看城市、看地段、看配套、看装修。如果这四项都满意，价格上下浮动几万也能接受。

好的东西不怕挑，重要的事情也急不来，题主可以先到这个问题下面看一下香港和内地保险的横向分析，对保险先有一个总括了解。

我们平时说的香港储蓄保险，就是分红险。

「分红」就是保险公司把保单的投资收益分给保单持有人，共享投资成果。

注意：分红不是可分可不分，而是必须要分。而且分红的比例有最低要求，有的是不低于70%，有的是不低于90%。

同样是分红，也要看清楚自己买的保险，到底是现金分红（美式分红）还是保额分红（英式分红）。

这两种分红在香港保险市场上都存在：

现金分红就是把收益以钞票的形式分给我们，想领取就领走，不领取就会留在保单内按特定利率滚存，之后可以一次性提取；保额分红就是把收益以保额的形式分给我们，默认不提取，重新进入保单的投资，如果有提取，会把保额折算后取出来。

我们说的复利增值，很多时候是说的第二种：保额分红。

以上是基础，下面就是正题。

分红险有「平滑机制」，投资收益好的年份，不会把所有的分红都分完，而是预留出来一部分收益，用来弥补未来收益不好年份所亏空的部分，让整体的收益呈现一个稳定的趋势。

这样就避免了暴涨暴跌，就算遇到金融危机，保单分红也不会有过大的起伏。

问题一：储蓄险的复利可以达到7%吗？

复利7%的演示，一般达不到。

我对 @王伟成 图片里的演示有疑虑，尤其是20年时间就实现复利7%的回报率，且之后回报率呈现下降的趋势。

这个结果跟我看到的情况不一样，也跟保险产品的长期性相违背。

保单的利益分为三个部分：

保证现金价值红利（只升不降部分）红利（可升可降部分）

保证现金价值完全确定，红利部分在一定范围内有浮动（也就是上面说的平滑机制）。

比如某邦的充裕X来3，保证现金价值最终定格在1.07%；

保证+分红综合演示下来：

第十年回本第二十年翻倍第三十年翻4倍第四十年翻8倍

逐年计算，内部回报率随时间的增长越来越高。

20岁的IRR是3.77%40岁的IRR是5.3%100岁的IRR是6.2%

这符合保险的特点，时间越长，回报越好，鼓励长期持有。

红色部分是内部回报率

虽然分红不确定，但分红演示也不是看心情给的，而是根据过往的投资水平做的预期；

问题二：这个利率是否真实？为什么越不确定的未来，演示的回报率越来越高？

利率真实，但还不是事实。

西格尔所写的《股市长线法宝》里一开始就列出美国从1802年到2006年这200多年里股市、债券的平均回报率：

股市年化回报率约为8.3%之间债券年化回报率也约为4.5%左右

香港分红险之所以给到越远的未来越高的回报率，就是用自己过往的投资经验，还有历史投资回报率为基础，做的预期。

比如某邦储蓄险的投资分配是这样的：

股票类投资占比不低于40%，不高于70%，固定收益率投资不低于30%，不高60%。

如果股票类资产和债券类资产各一半，加权平均回报率是：

8.3%X50%+4.5%X50%=6.4%

保险的预期金额，根据过往的情况，还是合理。

问题三：复利4%5%看起来也不高，为什么就能翻好几倍？有没有隐藏的坑？

现在很多人追求高收益，想要年化12%的P2P，9%的信托，但没有注意到，如果一个稳定的项目每年持续做，达到的效果甚至比断断续续做一个高风险的项目还要好。

复利就是简单的事情重复做，效果惊人。

香港分红险最大的一个坑，就处在分红本身。

因为分红本身不确定，而且每家公司的投资策略不一样，实际能不能达到理想的投资结果不一定。

比如现在有公司的分红实现率是70%，部分产品暂时是50%。

这个坑是分红险共同的坑，提前了解清楚风险。

香港的储蓄型保险值得购买么？

刚刚一边码字，一边跟同事聊储蓄保险大陆跟香港哪个更好，哪个更值得买。

从收益角度来看，大陆的确定性更高，远远高于香港保险保证部分的若干倍；但香港保险加上分红就要比大陆保险高不少。

而且香港保险和大陆保险的差别，不仅仅在收益上，还有货币单位、监管政策、领取方式、现金价值等等各个方面的差别。

香港储蓄型保险值得购买，但对每个家庭有多适用，一案一议，具体分析才能给建议。