开年首场做空对战！印度阿达尼集团被华尔街盯上，会触发系统性风险吗？ 做空外汇期货有风险吗现在还能做吗安全吗

对决还在持续，除了事件本身，分析师还担忧，做空会否引发印度股市和银行业的系统性风险。

2023年新年伊始，一场华尔街与印度首富之间的对决就拉开帷幕。

截至第一财经发稿时，做空对决还在持续。除了事件本身，分析师还担忧，做空会否引发印度股市和银行业的系统性风险。

兴登堡研究做空、阿克曼站台

1月24日，知名做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research）发布近100页的长篇报告，矛头直指印度首富阿达尼（Gautam Adani）。兴登堡称，在经历为期两年的调查后发现“17.8万亿印度卢比（2180亿美元）规模的阿达尼集团进行了厚颜无耻的股票操纵和财务诈骗计划”。该机构还透露，通过在美国交易的债券和非印度交易的衍生品建立了对阿达尼的空头头寸，但拒绝透露交易细节。

受此影响，阿达尼的股票上周五下跌近20%。同时，阿达尼集团旗下的七家上市公司自周三以来市值累计缩水480亿美元，阿达尼在美国发行的债券也下跌。

据报道，近年来，美国和欧洲的投行加大了帮助阿达尼集团通过股票销售、再融资和美元债券发行筹集数十亿美元资金的力度。金融市场数据提供商Refinitiv的数据显示，2015年~2023年，阿达尼旗下公司通过发行美元计价债券筹集了约100亿美元，在这18次债券发行中，有14次是在2023年5月~2023年9月期间完成的。摩根大通、美银美林和瑞信都曾代表阿达尼旗下的公司进行交易。截至2023年3月，该集团的未偿债务约为270亿美元。

眼下，在遭空头狙击之际，阿达尼创纪录规模的24.5亿美元二次股票发行仍在按计划进行，但由于股价大跌，华尔街投行正在考虑延长交易期限或下调发行价。据外媒报道，此前，朱庇特资产管理（Jupiter Asset Management）、法巴银行（BNP Paribas）、法兴银行（Société Générale）和高盛等华尔街大行都已获配阿达尼的股份，但这些机构投资者锚定的价格在3276卢比左右，较上周五收盘价高了近19%。

摩根大通称：“虽然兴登堡的报告主要关注阿达尼的股票估值，但考虑到潜在的银行风险，我们主要关注阿达尼的潜在信用状况。我们认为，阿达尼债券层面的基础资产杠杆率相当高，只有通过股权融资才能缓解，比如通过正在进行的进一步公开发行（FPO）。”

兴登堡研究的做空报告还得到了潘兴广场资本管理的创始人阿克曼的站台。上周四，阿克曼发推文称，兴登堡对印度阿达尼集团的做空报告是“高度可信且充分研究的”。不过，他也表示，没有对任何一家阿达尼旗下公司进行做多或做空交易，也没有做自己的独立研究。1月30日，阿克曼对于阿达尼将继续推进FPO的消息发推文称，参与阿达尼集团股权出售的银行承担了太多的责任风险，并建议有关银行家应该对兴登堡研究报告中指出的问题进行