市场分析：澳元未来继续贬值可能性较高 外汇交易趋势美元走势预测

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作者：中国外汇投资研究院特约研究员 刘苏

澳元自2023年以来走势可谓“前期抵抗，之后放弃抵抗”的过程。年初，澳元兑美元的汇率为0.72美元，首月小幅贬值至0.69美元，随后开始抵抗，经过2个多月的抗争后最高升至4月8日的0.76美元，随后开始贬值至今。今年的走势可以看做是四个阶段：第一阶段澳元无奈、第二阶段澳元犹豫、第三阶段澳元贬值、第四个阶段澳元跟进。

第一个阶段澳元无奈=“美元准备”+“澳洲准备”+“商品平稳”为2023年1月27日美联储启动加息之前，这个阶段澳元是“翘首以盼”，等待靴子落地的过程也是在内部经济准备冲击的过程，其中数月内的窄幅波动（0.75-0.72美元）也说明澳大利亚内部的无奈。

第二个阶段澳元犹豫=“美元加息”+“澳元犹豫”+“商品上涨”为2023年1月27日至4月8日，澳联储体现了澳元的犹豫过程，但届时全球受到疫情和俄乌危机的影响导致全球大宗商品上涨，铁矿石价格一飞冲天，澳元在犹豫不觉的过程中享受了商品价格上涨带来的被动升值。同时，对澳联储的加息预期升温也是支撑澳元走高的重要因素。在第二个阶段，澳元不断没有随着美元指数的上涨而贬值，却享受着铁矿石价格上涨带来的升值，可谓坐享其成。

第三个阶段澳元贬值=“美元加息”+“澳不加息”+“商品下跌”为2023年4月5日至5月3日之间，澳联储于4月5日宣布利率维持不变，虽然体现了澳联储部分暂缓加息的决心，但直接导致了澳元1个月之内快速贬值了400多个基点，市场因俄乌危机避险情绪急剧升温美元指数攀升是施压澳元走弱的主要原因。此外，大宗商品铁矿石价格下跌，我国的上海疫情导致整体需求有所下降，也对商品货币澳元构成了一定的打压。多重因素之下，澳元走出了8年内的第二大单月贬值幅度，单月贬值5.62%，也是市场对澳联储利率维持不变的回应。

第四个阶段澳元跟进=“美元加息”+“澳元加息”+“商品平稳”为2023年5月3日之后，澳联储在货币政策