美联储宣布再加息75个基点，对中国经济的冲击有多大？ 美国的联邦基金利率指的是

在中美利差倒挂现象消失之前，资本将持续流出，加之出口增速回落，贸易顺差缩小，国内外币存款、外币贷款、外汇储备都会大幅度减少，预估今年底外汇储备大概率会减少到2.9万亿美元以内。资本持续流出将导致股市今年难有大的作为，房地产市场发展到2023年2-3个城市除外的普跌周期。

内容提要：

1、美联储将基准利率再上调75个基点；

2、四季度还将加息两次，至少加息125基点；

3、2023年仍将加息，美元利率最终将加到 4.6-4.75%；

4、美联储加息的目的是将通胀压回2%；

5、美元持续加息对美国经济的影响；

6、美元持续加息对中国经济的冲击。

一、9月21日美联储再次加息0.75个基点

美国时间21日，美国联邦储备委员会宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间，符合市场预期。

这是美联储从今年3月份开始加息以来的第五次加息，也是连续第三次加息75个基点，创自1981年以来的最大、最密集的加息幅度。而加息后​​​3%-3.25%的联邦基金利率，也创下自 2008 年初以来的最高水平。

二、四季度美元还将加息两次，至少加息125基点

鲍威尔在这次议息会议结束后的新闻发布会上表示，“联邦公开市场委员会决心将通胀率降至 2%，我们将坚持下去，直到完成工作目标。”

除了这次大幅加息0.75%之外，美联储官员还为今年剩余时间制定了激进的加息路径。这次加息会议上，美联储官员对今后美元利息的预测中值还显示，央行官员预计到 2023 年底，美元将加息至 4.5%。

由于2023年仅剩两次议息政策会议，可以大胆预估，第六次加息会议上美元可能第四次加息75基点，第七次也就是今年最后一次加息会议上，美元加息幅度才会放缓到50个基点。

按照美联储官员的预测，到今年底，美联邦基金利率将达到4.25-4.5%。30年期按揭贷款利率将超过惊人的7.5%左右。

三、2023年美元仍将加息，美联邦基金利率最高可能达到4.6-4.75%

市场一直在为更激进的美联储做准备。

美联储在这次议息会议上预测， 2023年美元仍然存在继续加息的必要，但加息幅度会降低到比较小的范围，联邦基金利率最高可能达到4.6-4.75%。

美联储利息预测点状图显示，几乎所有成员都选择在短期内大幅度加息，在明年小幅度加息。19个议息会官员中，有 6 个支持2023年将利率增加到4.75-5% 的范围，但中心选择的目标是4.6%，这将使2023年的美联储基金利率处于 4.6%-4.75% 的目标范围内。这意味着明年美元还有可能加息25-50个基点，但不会降息。

美联储一息会议多数认为，从 2024 年开始，美元加息周期结束，美元将适度降低利率。​​

美联储利息预测点状图显示，2024年美元存在3次降息可能，2025 年可能会降息4次，以将长期联邦基金利率降至 2.9% 的中值前景。

四、美联储通过美元加息要达成的目标，是将通胀压回2%

美联储加息的目的，就是降低通胀率，目前通胀率已接近 1980 年代初以来的最高水平，美联储的目标是通过加息将通胀压回到2%左右。

随着加息，美联储一直还在减少其多年来积累的债券持有量。正如市场所熟知的那样，9月标志着全速“量化紧缩”的开始，每月将有高达 950 亿美元的到期债券被允许从美联储8.9万亿美元的资产负债表中滚出。

面对持续数月高达8%以上的高度通货膨胀，美联储必须快速、持续地加息以避免滞胀。因为在这种情况下，如果任由通胀持续存在，经济就将停滞不前。这就是美联储在失业率上升和经济增长进一步放缓之前，大力度增加美元利率，努力降低通胀的根本原因。

美联储的近期目标是，通过加息，将2023年的美国通胀压低到5.4%左右，注意，5.4%不是指CPI，是指个人消费支出价格指数，简称PCE，该指数显示美国 7 月份的通胀率为 6.3%（但CPI上涨了8.5%）。

美联储这轮加息的最终目标是，到 2025 年，让通胀率PCE回落至2%。

随着激进的紧缩政策，以美联储偏好的个人消费支出价格指数衡量的总体通胀率预计今年将下降至 5.4%。该指标在 8 月份为 6.3%。到 2025 年通胀率最终会回落至美联储 2% 的目标。

五、美元持续大幅度加息对美国经济的影响

从经济学理论上讲，加息抑制消费，肯定会影响经济增长趋缓。

尽管美联储在本次会议后的