炒3.5%寿险停售、涨价？听教授精算师怎么说 炒外汇还有保险公司吗现在多少钱一年呢知乎

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文字整理：国炜

最近，一则监管调研的消息在行业内传得沸沸扬扬，点燃了保险销售端，也引爆了消费市场。降低寿险评估利率也许确是当下的必选项，但如何面对，尤其是如何向市场和消费者解读这一举措，值得探讨。

本期《燕梳夜谭》特别邀请到两位嘉宾：

湖南大学保险精算与风险管理研究所所长 张琳教授

燕道数科创始人兼CEO 娄道永先生

主持人：今日保研究院院长、《今日保》联合创始人 林瑶珉先生

围绕寿险评估利率与寿险产品价格、性价比之间的关系，以及寿险产品今后如何更好地适应新的经济环境，满足消费者需求分享观点。

林瑶珉：请两位嘉宾普及一下与话题相关的一些基础知识，比如寿险产品是怎么分类的，寿险产品的评估利率、定价利率、预定利率是什么样的概念，以及寿险产品定价的基本原理。

张琳：评估利率本来是用在准备金评估中的，不直接约束定价，所以并不与定价直接相关。但后来，监管在2013年“62号文”中按照“放开前端，管住后端”的思路，放开了定价利率，并用评估利率去管控定价利率，规定预定利率不高于评估利率上限的产品，采用备案制；超过评估利率上限的产品需要报审批。

这里要再解释一下什么是预定利率。在寿险产品定价的过程中，以终身寿险为例，趸交承保费等于所有给付额贴现后的总和，公式中的贴现因子与利率有关，而这个利率就是在定价时要先预定的利率。所以，寿险产品的价格与预定利率相关。

保险产品的价格不仅仅与预定利率相关，实际上，最基本的定价过程要考虑三个率，第一是利率，第二是费用率，第三是死亡率，在此基础上才能得出一个基本定价。

现在大家普遍更关注预定利率，其实保险公司对费用和死亡率的有效管理也可以降低成本。因此，一个保险产品不是只与它的预定利率相关，还要多关注公司的费率、死亡率管理情况，更高级的管理可能还要关注续保率、解约率等发生率。

娄道永：刚才张老师已经讲了评估利率与预定利率的关系，我再补充一点评估利率怎样影响到预定利率。我做了一个在旧会计准则下准备金的计算公式，把未来哪个时间点的保险责任乘以发生率，用（1+评估评估利率）的T次方再贴现。

当评估利率下降时，比如从4.025%降到了3.5%，准备金会提的多。再补充一个概念，怎么把准备金和目前的产品挂钩？监管提出了另一个专业指标，叫做“责任准备金覆盖率”。这个指标在旧会计准则下的计算公式是用公司资产减去负债，再加上费用调整项，除以分母的责任准备金。当评估利率下降，责任准备金就会上升，则责任准备金的覆盖率会下降。

按照监管要求，责任准备金覆盖率小于100%的保险公司，它的定价利率是不能超过评估利率的；如果责任准备金覆盖率大于等于100%，保险公司的老产品还可以卖，但新产品需要审批，这就是监管的规则。

林瑶珉：请两位说说寿险产品的分类吧。

张琳：寿险可以分为两大类，一类是传统寿险，一类是投资型的寿险。其中传统寿险主要是四类，即终身寿险、定期寿险、两全（含年金）、生存保险。当然在国际上还有