2.55亿爆雷！中信也救不了贵州。。。 中信信托暴雷处理结果

厂长的话

说到贵州，真的是个魔幻的地方，既有茅台在A股叱咤风云，力压群雄成为“天字第一号”，又有多起政信信托违约事件埋葬了不少信托，这一次连信托一哥中信也踩雷了。所以贵州的信托产品还能买吗？非标产品又该何去何从。。。

信托一哥也违约

这两年，信托产品逾期违约的事件大家也都司空见惯了。不过一直以来，中信作为长期的行业老大，踩雷是非常少见的，厂长也认识几个朋友买信托只认中信。

根据中国货币网最新披露的数据，中信信托2023年净利润达到38.52亿元，再次蝉联榜首，在去年大环境对信托极其不利用的情况下，整个信托行业利润其实是负增长，但中信的同比净利润增速依然达到13.27%，可见其硬实力确实独一档。

然而，即便是业绩这样出色的“一哥”，中信也救不了贵州。。。

前两天，中信信托旗下一款投向遵义市播州区的城投项目融资人还款发生逾期，违约本金规模约2.55亿元。

该款信托计划为“中信信托·贵州遵义播州区国投应收账款流动化信托”，成立时间为2017年12月，期限3年。融资方为遵义市播州国投，而遵义市播州城投和遵义苟江投资建设有限责任公司为该项目提供保证担保。

公开信息显示，播州国投是由遵义市播州区人民政府出资设立的国有独资企业，公司注册资本金10亿元。公司董事长（法定代表人）由遵义市播州区人民政府任命，主要承担政府基础设施建设项目。

信托的到期日为2023年1月10日，截至目前，投资者只收到部分款项，融资方播州国投及相关交易对手还未给出剩余融资的还款方案。

这次踩雷事件也早有苗头，早在2023年初的时候，中信遵义播州国投的项目就出现兑付不及时的现象，该项目于2023年12月30日正式到期，直到2023年1月8日才兑付，虽然没有超过十个工作日，不过相对于其他项目已经出现拖延的现象。

其实播州国投也不是第一次违约，去年9月陕西国际信托的信托贷款也没有如期归还，涉及金额超1.9亿，而由其担保的中泰·弘泰21号集合资金信托计划”去年底也被爆出延期，该信托计划总规模2.6亿元。

不过厂长从朋友那边了解到，这两年中信信托一直热衷于发行贵州政信产品，在今年一月份还成立了多款贵州安顺政信产品，所以中信的产品爆雷只是时间问题，贵州的政信，只能说懂的都懂。。。

这次事件从另一方面也说明刚兑真的不存在了，即便信托品牌强如中信，大家也不能闭着眼买。

违约潮下，非标依然遭哄抢

别看去年爆雷的信托这么多，最近非标信托产品还是“香饽饽”。

厂长了解到目前市场上信托产品稀缺，很多信托公司甚至无产品可卖，100万元起步的小额产品基本属于“买不到”。

甚至有信托销售经理表示300万都不一定能抢到，因为他自己手里的额度已经不够用了。

有信托公司为了留住客户，要求如果买100万额度的产品就需要有300万的资金留在本公司，这种供不应求的现象估计还会持续一段时间，因为非标类资产的规模受到严格限制，信托公司在标品产品尚未形成规模效应的情况下，只能不断压缩非标。

不仅买不到，收益还低，目前集合信托产品平均年化收益率在7%左右，当然还是比银行理财高，但是站在货币贬值的角度，信托现在还真不一定跑得过通胀。。

集合信托产品的收益下行大概率还会持续下去，一方面因为国家经济增速放缓的趋势没变，大部分企业无法承受融资成本变高。

另一方面在信用市场风险加大的背景下，信托公司偏向选择高信用等级的交易对手，导致信托公司间的竞争日渐激烈，优质交易对手的融资成本也在下降。

去年出台的政策要求标品和非标“55开”还是太狠了，现在非标业务确实难做，矛盾在于优质企业不差钱，不需要通过非标信托融资；而不达标的企业，信托也不敢给他们融资。

中信信托的资质包括风控已经是独一档了，也算是“被逼无奈”要去贵州找项目，可以看出整个行业的痛点，非标转标已经刻不容缓，估计信托公司会加速转型，主动管理产品也会继续增多，但投资者教育依然是路途漫漫。

厂长觉得习惯了“躺赢”的人，突然让他学习新事物，需要耗费的时间会很长。

当然，也不是说非标就不能买，但是买贵州、东北这些区域的政信信托，如果亏损了，请不要抱怨，明知山有虎，偏向虎山行的人不值得同情。

华夏幸福最近爆雷也代表TOP地产公司不再是金刚不坏之身，非标可以配置，但想继续“躺赢”下去已不可能，自己必须具备分析底层资产风险的能力。

厂长自身没有配置非标，毕竟拿100万本金的风险，去赌那7%的收益，性价比实在太低，权益类产品是有波动，但大概率不至于本金全部亏损，收益至少也有想象空间。

从过往的经验来看，2015年被套的大部分股民，2023年也解套了，损失的是时间成本；而从2016年P2P、资管、信托爆雷以来，这群投资“难民”损失的不仅是时间成本，本金能拿回30%都已经算运气不错。

权益类市场机构化的趋势不会改变，愿意主动承担相应的风险，想要的收益才可能达到。投资就是做大概率能赢的事，至于这个“概率”有多大，那就要看自身的视野和能力了。

特别