货币基金、债券基金和股票基金的特点

这三类工具的收益情况如何呢? 哪一类工具可以帮助我们跑赢通货膨胀呢?

像黄金这种无法产生现金流的资产，长期收益甚至比国债更低。100多年前，5两黄金可以买下北京的一套四合院，而100多年后，5两黄金只能买下北京四环里不到2平方米的房子，远远跑输通货膨胀。同一时间里，美国股市从40多点上涨到17700多点，上涨了400多倍。

这里，股票的长期收益是跑赢了美国的通货膨胀的。长期债券的收益略微跑赢了同期的通货膨胀，但是幅度并不大。

短期债券，类似货币市场工具，是跑输了通货膨胀的。那在国内是不是也有类似的情况呢?

货币基金、债券基金和股票基金，可以分别代表货币工具、债券工具和股票工具。

从2004年到2017年，国内所有货币基金的平均年化收益率是2.56％，所有债券基金的平均年化收益率是6％，所有股票基金的平均年化收益率是14.11％。

从货币基金到债券基金，再到股票基金，它们的年化收益一比一个高。 长期收益率最高的股票基金，可以帮助我们抵御通货膨胀的侵蚀。

这个特征，跟美国市场这三类资产的特征也是吻合的。不过，我们投资的时候，不能只看收益情况，还得看投资中要面对的风险。这里的风险，说的主要是持有过程中的波动风险。虽然从长期来看这三类资产的收益都是上涨的，但是在持有过程中，可能短期会有波动，导致基金的收益出现下跌。

回顾国内这三类基金十几年的收益历史，我们会发现，货币基金从整体来看，几乎没有下跌。它本身波动风险很小几乎每天都是上涨的。所以货币基金适合用来打理短期不用的零钱，随取随用，也不用太担心风险。

债券基金长期收益比货币基金高，但是它有波动风险。债券基金在持有过程中，可能会出现百分之十几的波动。也就是说，在最差的情况下，可能会短期有百分之十几的浮亏。不过随着投资时间拉长，债券基金也是可以赢利的。

而股票基金的长期收益是这三类基金中最高的，但是波动风险也是这三类基金中最高的。股票基金在持有过程中，可能会出现高达50％的波动风险。如果投资者不懂得股票基金的投资技巧，可能会出现超过50％的浮亏。高风险、高收益，是股票基金的特点。

但是长期看，能帮助我们抵抗通货膨胀的，也是股票基金。所以， 我们做定投的操作，把人力资产定期转换为金融资产，里面必须要有一部分是配置到股票资产上。而股票基金，就是很好的定投工具。