债券收盘收益率曲线 外汇基金债券利率怎么算收益多少钱啊
债券收盘收益率曲线(以下简称收盘曲线)包括国债、央行票据、政策性金融债、短期融资券各信用评级、中期票据各信用评级、超短期融资券各信用评级、企业债各信用评级、同业存单各信用评级、商业银行普通金融债各信用评级、商业银行二级资本债各信用评级、资产支持证券各信用评级、国际开发机构SDR债、证券公司短期融资券各信用评级等各类债券收盘曲线,每条收盘曲线发布到期收益率、即期利率和远期利率3类曲线。每个工作日17时15分,在中国货币网公布当日收盘曲线。
国债、央行票据、政策性金融债、短期融资券各信用评级、中期票据各信用评级、超短期融资券各信用评级、企业债各信用评级、同业存单各信用评级、商业银行普通金融债各信用评级、商业银行二级资本债各信用评级、资产支持证券各信用评级、国际开发机构SDR债、证券公司短期融资券各信用评级等曲线债券样本是银行间市场上市流通的、不含权、非浮动利率债券(固定利率债券、贴现债券、零息债券)。其中,企业债(AAA、AA+、AA、AA-)对应有担保的企业债,企业债(AAA2、AA+2、AA2、AA-2)对应无担保的企业债。政策性金融债、中期票据和企业债1Y_Depo或Shibor3M点差曲线债券样本是银行间市场上市流通的、不含权的浮动利率债券。
收盘曲线以当日对应债券样本的双边报价和成交数据为样本,利用线性回归模型计算得到收盘到期收益率曲线,利用收盘到期收益率曲线推导出对应的即期和远期利率曲线。
以国债收盘收益率曲线为例,介绍曲线构建方法:
一、设定国债关键期限点为0.083、0.25、0.5、0.75、1、2、3、5、7、10、15、20、30、40、50年。
二、取当日收盘前所有非浮动、非含权国债双边报价数据和交易数据。
三、对每一只国债,取出该债券每个做市机构的收盘前最新报价,剔除不合理的做市报价数据。
债券名称
报价机构
最新报买入收益率(%)
最新报卖出收益率(%)
剩余期限(年)
11贴现国债09
机构A
3.0500
2.9503
0.3880
11附息国债11
机构B
2.9900
2.9600
0.5027
…
…
…
…
…
11国债10
机构C
4.1000
4.0300
19.4836
四、将报价数据按照“剩余期限”大小进行排序,取出每只债券最优报买和最优报卖收益率,得到剩余期限和报买、报卖收益率列表。
剩余期限(年)
报买入收益率(%)
报卖出收益率(%)
1.3716
3.1700
3.0000
2.3497
3.3950
3.3700
2.5792
3.3850
3.3700
五、利用线性回归算法计算得到关键期限点0.083、0.25、0.5、0.75、1、2、3、5、7、10、15、20、30、40、50年报买入和报卖出利率,均值利率为报买入利率和报卖出利率的平均值。连接关键期限点对应报买入、报卖出利率得到收盘报买入、报卖出曲线。
关键期限(年)
报买入收益率(%)
报卖出收益率(%)
均值利率(%)
0.083
2.6600
2.6500
2.6550
0.25
2.8880
2.8660
2.8770
0.5
3.0440
3.0300
3.0370
0.75
3.0456
3.0100
3.0278
1
3.0805
3.0456
3.0631
2
3.3321
3.2346
3.2834
3
3.4724
3.4056
3.4390
5
3.5978
3.5670
3.5824
7
3.6989
3.6038
3.6514
10
3.7800
3.7068
3.7434
15
4.0234
3.9678
3.9956
20
4.1050
4.0654
4.0852
30
4.2034
4.1621
4.1828
40
4.2620
4.2522
4.2571
50
4.3500
4.3400
4.3450
六、交易数据中剔除与报买入和报卖出收益率曲线相差较大的数据。
七、汇总上述报价和成交样本,利用线性回归方法计算关键期限点0.083、0.25、0.5、0.75、1、2、3、5、7、10、15、20、30、40、50年到期收益率。
关键期限(年)
到期收益率 (%)
0.083
2.6551
0.25
2.8750
0.5
3.0336
0.75
3.0284
1
3.0605
2
3.2821
3
3.4424
5
3.5756
7
3.6649
10
3.7445
15
3.9945
20
4.0850
30
4.1812
40
4.2562
50
4.3407
连接关键期限点对应收益率,得到国债收盘到期收益率曲线:
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