房价跌了，2023年股市就会涨吗？ 基金 保险 股票会涨吗现在

不平凡的2023年，快要结束了，我们是否对今年的投资进行总结，以及对明年的投资有何期待？对于普通人而言，大类投资品种主要是房地产和股票，那么我就从房地产和股票两个投资领域来回顾与展望。另外，我要说明一下，这里讲的是房地产的投资属性，而不是刚需，刚需视个人情况而定。

回顾2023年：

1、房地产政策从严厉调控到纠偏

房地产的定调“房住不炒”之后，政策调控趋严。自从去年8月份出台了房企融资的“三条红线”后，房地产企业就要勒紧裤腰带过日子了。因为国内的房地产企业之前多数是高负债率高杠杆，一旦融资端收紧，就很容易导致企业资金流断裂，今年接连有“大象”倒下，先有华夏幸福暴雷、恒大债务危机、花样年华债券违约，再到阳光城债券违约。

但是，从今年9月份开始，国家对房地产的态度，发生了边际改善的变化，政策上有了纠偏，主要围绕三个方面，分别是满足合理住房需求、保交付、因城施策。近期多座城市完成三批次土拍，土地市场局部回暖，一方面，当前财政压力较大，房企拿地意愿较低的背景下，集中供地规则将迎来持续性改善，另外方面，反映过于紧缩的房地产调控政策将持续纠偏。

2、A股的体量“更上一层楼”，结构性行情演绎极致

A股有个新纪录诞生，2023年全年成交额，超过2015年的史上最高年度总成交额254.5万亿元，再创历史新高纪录。不仅年内日均成交额已创下历史之最，年内还创下了有史以来持续时间最长的成交额破万亿纪录。这两个纪录皆反映A股的体量“更上一层楼”，随着量化基金的快速增对，交易量也上升了一个档次，投资机会也会更加丰富。

除此之外，今年的A股结构性行情演绎极致，指数一年下来窄幅波动，但是板块轮动的特征特别明显，周期、新能源类的板块获得明显的超额收益，而医药、食品等板块则忙乎了一年还是在震荡格局，做到不同板块，就会产生截然不同的结果。

展望2023年：

1、房地产：“房住不炒”仍是最高的基调，但估计会在结构上迎来边际的改善。一方面，重点城市需求有望在年中加速释放。目前热点城市的二手房市场与新房市场已经形成较强的联动效应，房企推盘节奏的加速，叠加放款周期的缩短，进一步活跃市场，监管房地产税试点预期将带来不确定性，但预计到了明年中，新房以及二手房有望逐步回暖。另一方面，保障房托底房地产投资，但对投资的的拉动效果有限。

总结：房地产的调控将更加精细化，行业内部加速出清，集中度有望提升，未来房企结构也将面临分化格局。分化之下，各地的房价涨跌也会有明显的差异，对于个人投资房地产而言，可能会有较大难度。

2、股市：经济下行压力下，预期上市公司整体盈利下降，根据过往的经验，多数行业皆会受到较大压力，寻找产业周期独立方向是关键。新冠的新变异病毒奥密克戎，虽然传播率更高，传染性更强，但是致死率低，毒性不强，对经济活动影响不大。随着疫苗与特效药的积极进展，将进一步增强全球经济的内生动能。随着经济活动继续向常态回归，美国供需缺口有望收敛，商品需求的外溢相应收敛，那么我国的出口相应减弱。此外，国内整体需求疲弱，消费大概率仍处于弱复苏状态，制造业投资动能边际衰弱，基建投资有望发挥托底作用。

正因为经济下行压力大，宏观政策将加强逆周期调节力度，财政政策将保持积极姿态，地方政府债发行节奏前置，货币政策在“稳增长”中的重要性将上升，继续以稳为主，保持政策的连续性，结构性特征进一步凸显。广义流动性在“结构性宽信用”导向下，修复态势有望延续至明年上半年，而后缓慢收敛。

总结：股市明年有机会，虽然盈利下行背景下压力较大，但是流动性宽松、宏观政策积极、全面注册制改革，将带来结构性机会的延续，在大类资产中配置级别靠前。

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